當前尿素行業(yè)超乎想象的過剩,微利運行不可避免。部分經(jīng)銷商以1800元(噸價,下同)出廠買斷還是存在一定風險,筆者建議,采取合理的短線操作、廠商聯(lián)儲聯(lián)銷等,以規(guī)避風險。
開工率居高不下。統(tǒng)計局4月公布的數(shù)據(jù)顯示,今年1~4月中國尿素累計折純產(chǎn)量1106.86萬噸,實物量約2406.22萬噸,產(chǎn)量同比增加13.9%。如果行業(yè)開工率保持當前水平,年產(chǎn)量或將超過7200萬噸。面對現(xiàn)狀,有人會質(zhì)疑數(shù)據(jù)的真?zhèn)巍囊酝蛩厣a(chǎn)環(huán)節(jié)來看,行業(yè)全年平均開工率在80%左右,且部分裝置長期停車。今年產(chǎn)量何以如此之大?筆者認為原因有二:首先,企業(yè)有利可圖,尤其是在煤炭降價情況下,噸尿素銷售利潤一直保持在100~150元,部分甚至在200元以上。這種利潤空間直到5月底出廠價跌破1850元(噸價,下同)后才大幅縮減,但也不致倒掛。對于往年只能貼近成本線定價的企業(yè)來說,可謂樂不思蜀,企業(yè)開工率不斷報出95%以上的歷史高位。其次,新增產(chǎn)能異常活躍。雖然國內(nèi)尿素總產(chǎn)能未見過多增長,但其中包含著新舊產(chǎn)能的交替。新增裝置不僅補充了淘汰量,還擴大了總產(chǎn)能。且新增產(chǎn)能具有成本優(yōu)勢,競爭力更強。尤其是新疆、內(nèi)蒙古多家大型企業(yè)甚至報出1850元的集港價。新裝置成為推高行業(yè)開工率的“生力軍”。
夏肥需求疲軟。受產(chǎn)量過剩的影響,“屢戰(zhàn)屢敗”的經(jīng)銷商疲憊且恐慌。對后市缺少判斷力的農(nóng)資流通商或保持觀望,或與廠家聯(lián)儲聯(lián)銷,甚至連1800元的買斷價也難以提起興致。夏季備肥市場未能大面積啟動,高氮肥生產(chǎn)已接近尾聲,內(nèi)需進一步疲軟。這種市場現(xiàn)狀引發(fā)了未來供求過剩的判斷。
印度招標成定價指標。業(yè)內(nèi)表現(xiàn)出高度關注,畢竟這是關系到中國尿素淡季出口的大事件。從結果來看,伊朗方面可提供最低到岸價331.5美元貨源,去掉17~20美元的海運費,中國離岸價或將在312~315美元。此次投標總量420萬噸,同時有200萬噸可選擇量,貨源均來自中國及伊朗。若以315美元離岸價倒推,中國出廠價1760~1780元,還算得上支撐。但從國內(nèi)港口現(xiàn)有接近200萬噸的庫存以及因港口限裝而只能儲存在港口周邊的不可統(tǒng)計量考慮,印度招標的解圍效果或許低于預期。不過,離岸價往往是企業(yè)定價的風向標,印度招標價或可作為出廠價的一道心理防線。
來源:中化新網(wǎng)
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