8月13日，河南煤化集團董事會簽署《關(guān)于無償受讓義馬煤業(yè)集團股份有限公司65．79％國有股份的決議》，河南省國資委將其持有的義煤國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至河南煤化，義煤正式被河南煤化兼并。

　　根據(jù)公開信息，河南省政府推進(jìn)上述兩家企業(yè)戰(zhàn)略重組，以組建新的大型能源化工企業(yè)集團。由此將誕生河南首家煤炭產(chǎn)量過億噸、營業(yè)收入超2000億元企業(yè)，并成為繼神華、中煤、陜煤化、山西焦煤、同煤、冀中能源、山能之后的第八家全國億噸級煤企。

　　政府“頻導(dǎo)”大煤炭

　　在地方政府的強力主導(dǎo)下，近年各省煤炭企業(yè)并購風(fēng)急，“大煤炭”不斷涌現(xiàn)。

　　2008年7月，河北金牛能源和峰峰集團聯(lián)合重組成立冀中能源，2011年建成河北首個億噸級煤炭企業(yè)。

　　2011年3月，由山東六家大型煤企重組而成的山東能源集團正式掛牌，重組第一年便完成煤炭產(chǎn)量1.08億噸，成為山東第一個煤炭年產(chǎn)量過億噸的企業(yè)。

　　2013年5月，山西煤炭運銷集團與山西國際電力集團合并重組，“雙千億”煤炭企業(yè)與“雙五百億”電力企業(yè)聯(lián)姻組建晉能集團。

　　這次重組的主角之一河南煤化，也是2008年間由原永煤集團、焦煤集團、鶴煤集團、中原大化集團、河南煤氣集團5家企業(yè)重組而成。當(dāng)時一并組建的還有平煤神馬集團，由原平煤集團和神馬集團合并而成，現(xiàn)為河南省排名第二的煤炭企業(yè)。

　　有河南煤炭人士聲稱，由于上一輪省內(nèi)能源化工行業(yè)的戰(zhàn)略重組取得了較好的整合效果，因此，新一輪重組值得期待。截至目前，河南煤化與平煤神馬兩家企業(yè)年營業(yè)收入均超千億元。

　　從體量上看，這次重組的兩家分列河南省煤炭企業(yè)的一、三位。河南煤化集團注冊資本122億元，2012年營業(yè)收入1807億元，煤炭產(chǎn)量7520萬噸，總資產(chǎn)約2100億元；義煤集團注冊資本34億元，2012年營業(yè)收入322億元，煤炭產(chǎn)量3300萬噸，總資產(chǎn)590億元。

　　若將兩家企業(yè)的規(guī)模簡單相加，則新集團的營業(yè)收入將超2000億元，煤炭產(chǎn)量過億噸，總資產(chǎn)約2700億元，年銷售收入將達(dá)2500億元左右，不僅穩(wěn)居河南企業(yè)首位，在國內(nèi)、世界企業(yè)500強中的排名也將前移。

　　據(jù)河南省國資委介紹，新集團的戰(zhàn)略重組將分兩個階段進(jìn)行，第一階段為兩家企業(yè)的重組整合，第二階段為內(nèi)部深度融合。河南煤化集團將隨之更名。新集團的注冊資本為260億元左右，預(yù)計今年9月底前掛牌。

　　大有能源受益明顯

　　受此重組消息刺激，未來新集團唯一煤炭業(yè)務(wù)上市平臺——大有能源近日一路走強，進(jìn)入8月份以來，股票漲幅超過40%。

　　據(jù)了解，目前河南煤化旗下尚有大量未上市優(yōu)質(zhì)煤炭類資產(chǎn)，此次若兩大企業(yè)戰(zhàn)略重組順利進(jìn)行，大有能源將成為新集團煤炭板塊資本運作的重要平臺。

　　中銀國際的研究報告指出，重組后，大有能源煤炭資源儲量將翻倍。河南煤化的煤炭資源儲量約為400億噸，義煤資源儲量約為50億噸，重組后總資源儲量將達(dá)450億噸左右，為目前大有能源9億噸儲量的50倍。

　　除此之外，大有能源還將受益于多元化的煤種。河南煤化本省的煤炭資源中，永成礦區(qū)和焦作礦區(qū)均出產(chǎn)無煙煤，鶴壁礦區(qū)以噴吹煤為主，在貴州和新疆的資源，分別主要為無煙煤和瘦精煤。而目前義煤旗下的煤炭資源，動力煤占比約70%，焦煤約25%，剩余為無煙煤。重組后，大有能源預(yù)計將優(yōu)先獲得河南煤化的優(yōu)質(zhì)焦煤資源，從而進(jìn)一步提高公司的整體盈利能力和利潤率水平。

　　但也有分析表明，盡管兩大企業(yè)重組后資產(chǎn)規(guī)模陡然變大，仍難以掩蓋整體盈利能力偏低的事實。

　　目前，河南省煤炭企業(yè)的業(yè)績普遍不太理想。今年上半年，平煤股份完成營業(yè)收入92.8億元，同比下降25%，凈利潤4.32億元，同比下滑48%；神火股份完成營業(yè)收入136億元，同比下降8%，凈利潤1.81億元，同比下降65%。相較而言，大有能源的業(yè)績僅是稍好一點，上半年完成營業(yè)收入60.7億元，同比下降1.7%，凈利潤8.98億元，同比減少18%。

　　8月15日晚間，大有能源發(fā)布收購報告書摘要稱，此次收購尚需獲得國務(wù)院國資委的審核批準(zhǔn)后實施。

來源：中國行業(yè)研究網(wǎng)