政府出臺(tái)了保障房、鐵路運(yùn)輸、城市地下管網(wǎng)建設(shè)投資等“微刺激”政策;同時(shí)，央行通過加大公開市場(chǎng)投放力度、定向降準(zhǔn)以及再貸款的方式保持流動(dòng)性相對(duì)寬松，進(jìn)一步釋放“穩(wěn)增長(zhǎng)”的信號(hào)，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)有望逐步企穩(wěn)。7月份是傳統(tǒng)的需求淡季，而產(chǎn)量下降幅度有限，供需矛盾依舊，且下半年外礦供應(yīng)放量，礦價(jià)和鋼價(jià)均有下跌可能，我們判斷7月份鋼價(jià)可能有3%以內(nèi)的跌幅，礦價(jià)跌幅在8%以內(nèi)，行業(yè)虧損壓力可能加大。7月份鋼鐵行業(yè)基本面仍有下行壓力，鋼企掙扎在盈虧平衡線邊緣，暫時(shí)維持行業(yè)“持有”評(píng)級(jí)。相對(duì)看好油氣輸送管、特鋼等細(xì)分行業(yè)。
　　粗鋼日均產(chǎn)量仍處高位，鋼材出口量創(chuàng)歷史新高
　　5月粗鋼日均產(chǎn)量仍處高位，5月鋼材出口量創(chuàng)歷史新高。重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存高位盤整，鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)減倉(cāng)。上海市場(chǎng)終端線螺采月購(gòu)量6月跌至低位。6月份進(jìn)入淡季，產(chǎn)量高居不下，需求疲軟，鋼價(jià)反彈乏力，而7月仍為行業(yè)淡季，供需矛盾依舊，基本面仍有下行壓力。
　　6月份鋼價(jià)有所下跌，7月份礦、鋼價(jià)將繼續(xù)下跌
　　2014年6月中上旬，粗鋼產(chǎn)量高居不下，同時(shí)淡季來臨，終端采購(gòu)量持續(xù)走低，供需矛盾凸顯，市場(chǎng)氛圍悲觀。而伴隨國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌至8年來最低點(diǎn)，以及保障房、鐵路運(yùn)輸、城市地下管網(wǎng)建設(shè)投資在內(nèi)的多項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策顯效，6月中下旬市場(chǎng)信心有所好轉(zhuǎn)，期螺止跌反彈。7月份仍處于鋼材消費(fèi)淡季，產(chǎn)量下降幅度有限，供需矛盾依舊，而同時(shí)鋼市資金面亦持續(xù)緊張。綜上所述，雖宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，但行業(yè)基本面仍有下行壓力，我們判斷7月份鋼價(jià)可能有3%以內(nèi)的跌幅。
　　2014年6月份，內(nèi)礦與外礦價(jià)格均有大幅下跌。6月上旬青島港礦石融資騙貸事件持續(xù)發(fā)酵影響下，銀行對(duì)鐵礦石融資貸款進(jìn)一步收緊，持續(xù)緊張的資金面加重礦價(jià)下行壓力。進(jìn)入7月份，由于鋼廠資面仍偏緊張，其原料采購(gòu)依舊將以謹(jǐn)慎為主，大部分仍維持低原料庫(kù)存運(yùn)作，而下半年海外鐵礦石供應(yīng)持續(xù)放量，原料供需矛盾凸顯。我們判斷礦價(jià)跌幅在8%以內(nèi)。
　　5月鋼鐵行業(yè)盈利狀況繼續(xù)改善，6月份各品種鋼材毛利全面改善
　　2014年5月大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入約3166.55億元，環(huán)比下降0.53%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額約12.47億元，盈利狀況繼續(xù)改善。6月底主要鋼材品種噸鋼毛利全面改善，普遍維持盈利。7 月鋼、礦價(jià)或繼續(xù)下跌，行業(yè)虧損壓力可能加大。就具體品種而言，長(zhǎng)材噸鋼毛利60~150元/噸，其他品種噸鋼毛利-40~150元 。

來源：中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)