全社會用電量累計同比增長5.3%。1~6 月份,全國全社會累計用電量達(dá)到26276 億千瓦時,同比增長5.3%。6 月份當(dāng)月用電量4639 億千瓦時,同比增長5.9%。其中:第一、二、三產(chǎn)業(yè)和居民用電累計增速分別為-4.6%、5.1%、6.9%和6.6%。
全國累計發(fā)電量同比增長5.8%,利用小時下降79 小時。1~6 月份全國累計發(fā)電量26163 億千瓦時,同比增長5.8%。其中:水電同比增長9.7%;火電同比增長4.7%;核電同比增長16.9%;風(fēng)電同比增長12.0%。全部機(jī)組累計平均利用小時為2087 小時,比上年同期下降79 小時。其中,水電比去年同期下降101 小時,火電比去年同期下降26 小時。
裝機(jī)穩(wěn)步增長,港口
煤價明顯下降。截至6 月底,全國規(guī)模以上裝機(jī)容量達(dá)到12.51 億千瓦,同比增長9.4%。水電、火電、核電、風(fēng)電裝機(jī)容量分別達(dá)到25372、87885、1778、8275 萬千瓦,累計增速分別為14.4%、5.4%、21.7%、22.6%。8 月1 日秦皇島5500 大卡475 元/噸,較上月同期下降30 元/噸;秦皇島煤炭庫存687.1 萬噸,環(huán)比下降52 萬噸。
天然氣消費淡季,氣量環(huán)比回落,同比增速低位。2014 年1~6 月,全國消費天然氣887 億立方米,同比增長8.7%,其中6 月份消費131 億立方米,同比增長7.4%,環(huán)比下降7.8%。
長期投資價值突出,建議關(guān)注四類公司。水電進(jìn)入業(yè)績高峰期,火電盈利能力仍將提升,電力估值回升后仍處低位,燃?xì)忾L期空間大,電力和燃?xì)獍鍓K長期投資價值均突出。建議關(guān)注:1)未來成長性突出,受益于電價改革的水電股:如國投電力、川投能源、長江電力等;2)明顯受益于特高壓建設(shè),成長性良好的公司:如內(nèi)蒙華電、漳澤電力3)受益于國企改革,股息率較高、煤電聯(lián)動落地后估值有望持續(xù)恢復(fù)的公司:如華能國際、華電國際、國電電力等;4)燃?xì)夤就扑]具有省級管網(wǎng)優(yōu)勢,氣化空間大,充分受益于市場成長的國新能源,布局面向多地,多種業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的金鴻能源、深圳燃?xì)狻?/DIV>
風(fēng)險提示:煤電聯(lián)動幅度超預(yù)期,來水偏枯影響水電,煤價大幅反彈;供氣量不達(dá)預(yù)期,存量氣價大幅上調(diào),分銷價格調(diào)整幅度偏低。
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