在這個(gè)炎夏,大宗商品似乎正在經(jīng)歷一場(chǎng)寒冬。
近來,從原油、黃金、銅到棉花、糖、銅、錫等商品價(jià)格持續(xù)下跌,圍繞大宗商品的避險(xiǎn)情緒越來越濃。更令人擔(dān)憂的是,隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息腳步的臨近,強(qiáng)勢(shì)美元或成為壓垮商品價(jià)格的最后一根稻草。在美元升至12年新高之際,以美元計(jì)價(jià)的大宗商品近來已經(jīng)屢現(xiàn)疲態(tài)。
根據(jù)基金數(shù)據(jù)提供商EPFRGlobal的數(shù)據(jù),2015年第二季度,投資者們從大宗商品基金中撤資額達(dá)到11億美元左右。
世界銀行7月22日發(fā)布的一項(xiàng)研究報(bào)告顯示,受供給過多以及需求疲軟影響,全球大宗商品價(jià)格持續(xù)下降的趨勢(shì)預(yù)計(jì)將在今年下半年繼續(xù),2016年價(jià)格可能會(huì)有微弱恢復(fù)。世行在最新一期的《大宗商品市場(chǎng)展望》報(bào)告中預(yù)計(jì),盡管受原油價(jià)格回升推動(dòng),能源價(jià)格在第二季度上漲了12%,但今年全年全球能源價(jià)格仍將比2014年平均下降近39%。其中,原油價(jià)格今年將維持在每桶57美元的水平,高于世行4月份53美元的預(yù)測(cè)值;天然氣價(jià)格在美國(guó)、歐洲和日本這三大主要市場(chǎng)上預(yù)計(jì)分別下降36%、24%和35%;煤炭?jī)r(jià)格今年預(yù)計(jì)下降17%。報(bào)告預(yù)計(jì),2016年能源價(jià)格將較今年水平上漲6%。其他非能源大宗商品價(jià)格今年將較2014年下降12%,2016年將較今年上漲1.5%。
數(shù)據(jù)顯示,截至7月22日,全球最大的黃金ETF——SPDRGoldTrust持倉(cāng)較之前一日減少2.38噸,降幅0.35%,至687.31噸,為2008年9月以來的最低水平。此外,Comex期金凈空頭升至2014年12月以來最高水平,總空頭創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)。彭博社評(píng)選出的全球最準(zhǔn)確貴金屬預(yù)測(cè)者BarnabasGan認(rèn)為,黃金價(jià)格將進(jìn)一步走低,預(yù)計(jì)將在12月跌至1050美元/盎司。這意味著,金價(jià)可能還將下跌5.2%。按照高盛的預(yù)計(jì),金價(jià)年內(nèi)或?qū)⒌?000美元以下。該行大宗商品研究主管JeffreyCurrie表示,在當(dāng)前環(huán)境下,黃金的下行風(fēng)險(xiǎn)十分明顯。而從長(zhǎng)期來看,高盛也認(rèn)為應(yīng)該站在空頭一方。事實(shí)上,除了黃金之外,整個(gè)大宗商品都處于一個(gè)結(jié)構(gòu)性熊市之中,“負(fù)反饋循環(huán)”將導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步下跌。
此外,渣打銀行金融分析主管ManpreetGill也對(duì)近期黃金走勢(shì)表示悲觀,他認(rèn)為黃金價(jià)格仍然難以回升。ManpreetGill表示,黃金可能還會(huì)出現(xiàn)繼續(xù)下跌的情況,下行方向空間仍然很大。ManpreetGill指出,黃金資產(chǎn)沒有利息,而在目前美元不斷走強(qiáng)的前提下,美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期以及其他投資產(chǎn)品表現(xiàn)提高都使黃金的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手受到更多青睞,他看不到任何黃金價(jià)格能夠回升的原因。
JuliusBaer分析師CarstenMenke表示,目前黃金市場(chǎng)上存在一連串的利空因素,這正是目前下跌趨勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)力;鸾(jīng)理們整體在做空黃金,這相對(duì)是很罕見的情況。持有黃金的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大,很多黃金的持有者們開始放棄持有黃金。當(dāng)黃金價(jià)格跌至1100美元以下時(shí),更多的投資者感覺到了威脅。假如再次出現(xiàn)拋售黃金的情況,對(duì)于金價(jià)將會(huì)是非常大的打擊。
加特曼通訊社創(chuàng)始人加特曼表示,隨著美聯(lián)儲(chǔ)即將開啟加息,且歐洲央行和日本央行繼續(xù)寬松政策,大宗商品市場(chǎng)正在醞釀一場(chǎng)完美風(fēng)暴。加特曼指出,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不太理想,在這樣的環(huán)境中,大宗商品市場(chǎng)的長(zhǎng)期熊市正在醞釀之中。美元兌一籃子貨幣在過去一年大漲約20%,F(xiàn)在大宗商品市場(chǎng)齊漲共跌,強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)各個(gè)商品類別都造成打壓。盡管加特曼不看好大宗商品,但過去大宗商品市場(chǎng)與股市高度聯(lián)動(dòng)的情況并不讓他擔(dān)心,因?yàn)榻谶@兩大市場(chǎng)并不像以往那樣亦步亦趨,所以他預(yù)計(jì),大宗商品市場(chǎng)的影響將不會(huì)外溢至股市。(來源:上海證券報(bào))
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