Atlas Iron

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：黑德蘭港UtahPoint

2015Q3盈虧平衡價(jià)格：49美金

2015Q4盈虧平衡價(jià)格預(yù)測(cè)：47美金

2015年產(chǎn)量：1250萬(wàn)噸

2016年計(jì)劃產(chǎn)量：1250萬(wàn)噸

 Atlas在西澳有三個(gè)礦區(qū)，Wodgina，Abydos和Mt Webber，該三個(gè)礦區(qū)的年產(chǎn)能分別為500萬(wàn)噸，400萬(wàn)噸以及600萬(wàn)噸。其中Wodgina和Abydos曾在今年4月份由于市場(chǎng)價(jià)格低于其成本的原因關(guān)停，隨后Atlas進(jìn)行了緊急降本措施，包括與運(yùn)輸供應(yīng)商McAleese、采礦承包商MACA以及港口物流服務(wù)提供商Qube等承包商簽訂協(xié)議，下調(diào)相關(guān)采礦運(yùn)輸費(fèi)用等。據(jù)了解，該協(xié)議有助于Atlas將其保本成本壓低至每噸50美元，作為交換，Atlas也同意當(dāng)鐵礦價(jià)格在58-70美元區(qū)間，其三大承包商將進(jìn)行服務(wù)費(fèi)率的提成等。此外，Atlas近期的成本受益于澳幣貶值以及柴油費(fèi)用的下降低至47美金左右。

 2015年年底，Atlas與其TLB債權(quán)人人達(dá)成協(xié)議，通過(guò)先償還1000萬(wàn)美元的債務(wù)以及發(fā)行股票股權(quán)以清償債權(quán)人1.32億美元的債務(wù)。自此，Atlas將其長(zhǎng)期債務(wù)從2.67億美元降至1.35億美元，且其債務(wù)將延期至2021年4月到期。Atlas2016年財(cái)年的CFR現(xiàn)金成本目標(biāo)為55-59澳元/濕噸。今年三季度其公布的CFR現(xiàn)金成本為58澳元/濕噸。

 Atlas仍繼續(xù)開發(fā)其新礦山業(yè)務(wù)。Corunna Downs項(xiàng)目今早發(fā)布可行性研究報(bào)告，該報(bào)告表明該項(xiàng)目每年可產(chǎn)出400萬(wàn)噸直運(yùn)粉礦與塊礦。礦山壽命為5~6年。該項(xiàng)目的初始投資資本為3500~4000萬(wàn)澳元，C1成本在37-42澳元/濕噸。Atlas計(jì)劃該項(xiàng)目從2017年年底開始生產(chǎn)。由于Atlas現(xiàn)存的兩個(gè)項(xiàng)目Abydos和Wodgina將在2-3年后開采完畢，該項(xiàng)目有望替代這兩個(gè)項(xiàng)目以保持Atlas年產(chǎn)量在1000萬(wàn)噸以上。

 另外之前傳言Atlas與royhill有計(jì)劃進(jìn)行鐵路使用協(xié)議簽訂，但是就筆者了解到，這項(xiàng)協(xié)議需要大量資金，但就現(xiàn)在Atlas的現(xiàn)狀而言，資金將用于歸還債務(wù)，在市場(chǎng)價(jià)格低于80美金的時(shí)候，此舉還不會(huì)被列上議程。

Cliffs Natural Resources

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：Esperance港

2015Q3盈虧平衡價(jià)格：41美金

2015Q4盈虧平衡價(jià)格預(yù)測(cè)：39.5美金

2015年產(chǎn)量：1150萬(wàn)噸

2016年計(jì)劃產(chǎn)量：1150萬(wàn)噸

 Cliffs Natural Resources在美國(guó)密歇根和明尼蘇達(dá)州以及澳洲西澳都有礦區(qū)，其美國(guó)的礦石由于高成本的關(guān)系已經(jīng)不往中國(guó)發(fā)貨，只有其西澳Koolyanobbing項(xiàng)目向中國(guó)發(fā)貨。

 Koolyanobbing鐵礦項(xiàng)目早前是BHPB和Portman的合資項(xiàng)目，Cliffs于2008年12月將其收購(gòu)。該項(xiàng)目一半粉礦一半塊礦，從位于其礦區(qū)的Esperance港口發(fā)貨。該項(xiàng)目85%的產(chǎn)量都往中國(guó)出口。

 該項(xiàng)目去年三季度的生產(chǎn)現(xiàn)金成本為52.28美金，今年三季度降至26.87美金，其降本措施包括降低采礦成本，降低管理費(fèi)用等。此外澳元貶值也幫助其降低了大約12美金的成本，那么其他降本措施在這一年里降低了13美金左右的成本。此外Koolyanobbing項(xiàng)目三季度非生產(chǎn)現(xiàn)金成本（包括閑置成本，期間費(fèi)用，資源稅等等）為7.85美金，總FOB現(xiàn)金成本為34.72美金。

Arrium

礦區(qū)所在地：南澳

發(fā)貨港口：Whyalla港

2015Q3盈虧平衡價(jià)格：50美金

2015Q4盈虧平衡價(jià)格預(yù)測(cè)：49美金

2015年產(chǎn)量：950萬(wàn)噸

2016年計(jì)劃產(chǎn)量：950萬(wàn)噸

 Arrium更多得被中國(guó)買方叫為Onesteel，它曾經(jīng)是必和必拓的一個(gè)分支，且主要從事澳洲國(guó)內(nèi)的鋼材生產(chǎn)以及分銷。2000年Onesteel從必和必拓獨(dú)立出來(lái)，開始從事鐵礦石生產(chǎn)。2011年該司買下澳洲的WPG Resources公司。2012年7月正式更名Arrium。

 Arrium礦區(qū)位于南澳，兩個(gè)礦區(qū)Southern Iron（380萬(wàn)）和Middleback Ranges（900萬(wàn)）從Whyalla港出口。其中Southern Iron礦區(qū)由于剝采比高，離港口運(yùn)距遠(yuǎn)等原因，已于今年年初關(guān)停。這次關(guān)停將其從原先1250萬(wàn)噸的年產(chǎn)量降至900萬(wàn)噸左右。

 公司通過(guò)關(guān)停高成本礦區(qū)、減員及降低資本支出等方式實(shí)現(xiàn)降本目標(biāo)。Arrium今年年初曾公布其CFR現(xiàn)金成本為50.74美金。Mysteel估算其當(dāng)時(shí)的盈虧平衡價(jià)為53~54美金。其在今年三季度公布16年財(cái)年盈虧平衡價(jià)目標(biāo)為47美元。

 公司今年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為950-1000萬(wàn)噸。明年產(chǎn)量計(jì)劃不變。

Roy Hill

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：黑德蘭港

2016盈虧平衡價(jià)格預(yù)測(cè)：40美金

2015年產(chǎn)量：300萬(wàn)噸

2016年計(jì)劃產(chǎn)量：2500萬(wàn)噸

 RoyHill 是澳洲女首富Gina Rinehart推動(dòng)的鐵礦項(xiàng)目，該項(xiàng)目開發(fā)時(shí)正值鐵礦價(jià)格開始下滑，也因此Roy Hill的融資方案推遲了一年多才得以敲定。韓國(guó)浦項(xiàng)，臺(tái)灣中鋼以及日本丸紅商社持有Roy Hill的30% 的股份。Royhill目標(biāo)在2018年達(dá)到年產(chǎn)5500萬(wàn)噸，屆時(shí)，浦項(xiàng)，臺(tái)灣中鋼以及丸紅將獲得該產(chǎn)量的50%，其余或?qū)⑷�部發(fā)往中國(guó)。

 據(jù)Mysteel了解，韓國(guó)三星是royhill項(xiàng)目的承包商，主要負(fù)責(zé)礦山建設(shè)，其中包括了他們港口建設(shè)和運(yùn)輸項(xiàng)目，之前延期多次，后來(lái)談判簽的合同是今年11月1號(hào)交工，但三星還是未能及時(shí)交工。Mysteel獲悉雖然Royhill12月中旬第一船順利出貨之后，后面的量也很難調(diào)和出來(lái)，明年一季度還是磨合期。

 Royhill中國(guó)首代曹成杰Mysteel鋼材年會(huì)上表示，新投資的產(chǎn)量明年大概有3000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)明年Royhill投放到市場(chǎng)的量可以達(dá)到2000萬(wàn)噸左右。Roy Hill開采成本，與四大礦山的現(xiàn)金成本幾乎都是一樣。差別在于財(cái)務(wù)與折舊的算法。投產(chǎn)以后，Royhill的盈虧平衡現(xiàn)金成本預(yù)計(jì)可維持在40美金以下。

中信泰富 Citic Pacific

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：Cape Preston

2016盈虧平衡價(jià)格預(yù)測(cè)：高于80美金

2015年產(chǎn)量：400萬(wàn)噸

2016年計(jì)劃產(chǎn)量：1200萬(wàn)噸

 2006年中信泰富與Mineralogy公司簽署股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，以4.15億美元收購(gòu)西澳大利亞兩個(gè)分別擁有10億噸磁鐵礦資源的開采權(quán)，該項(xiàng)目被命名為Sino Iron，其澳方股東為澳大利亞礦業(yè)大亨Clive Palmer的Mineralogy。而中信泰富在該礦的投資上與這位礦業(yè)大亨產(chǎn)生了轟動(dòng)一時(shí)的商業(yè)糾紛。而中信泰富在這項(xiàng)磁鐵礦項(xiàng)目上也砸出了天價(jià)。2013年12月，中信泰富向旗下一家鋼廠發(fā)運(yùn)了第一批鐵礦石，據(jù)傳成本是原計(jì)劃的近4倍。

 2015年Citic Pacific產(chǎn)量預(yù)計(jì)為400萬(wàn)，明年計(jì)劃生產(chǎn)1200萬(wàn)噸精粉。中信泰富給自己的廠子供應(yīng)300萬(wàn)噸，其余900萬(wàn)噸要外賣。后年或要增到2400萬(wàn)噸精粉。精粉品位為65%，粒度非常細(xì)，不建議100%用Sino Iron的精粉造球，在豎爐里面使用由于過(guò)分致密，容易產(chǎn)生爆裂。一般情況下，使用Sino Iron的磁鐵精粉造球的配比在50~85%左右，其余配一些粗粉。

Mineral Resources (PMI)

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：黑德蘭港-UtahPoint

2015Q3盈虧平衡價(jià)格：50美金

2015Q4盈虧平衡價(jià)格預(yù)測(cè)：48美金

2015年產(chǎn)量：1030萬(wàn)噸

2016年計(jì)劃產(chǎn)量：1030萬(wàn)噸

 Mineral Resources是一家澳洲采礦業(yè)綜合服務(wù)公司，其產(chǎn)業(yè)包括采礦基建，公司兼并收購(gòu)業(yè)務(wù)以及礦石等金屬生產(chǎn)。

 Mineral Resources在西澳有五個(gè)礦區(qū)，皮爾巴拉地區(qū)有Iron Valley, Spinifex Ridge，Poondano以及Phil'sCreek，在Yilgarn 有Carina, 我們平時(shí)在市場(chǎng)上聽到的卡蓮娜粉就出自于這個(gè)礦區(qū)。其中Spinifex Ridge，Poondano和Phil's Creek在2015年年初戰(zhàn)略性關(guān)閉，之后Iron Valley按計(jì)劃在年初投產(chǎn)來(lái)填補(bǔ)產(chǎn)量空缺。關(guān)閉的礦山仍有100萬(wàn)噸的庫(kù)存，預(yù)計(jì)在2016年1月發(fā)出。

 Iron Valley年產(chǎn)量300萬(wàn)噸，其中230萬(wàn)為塊礦。Carina礦山2015年年產(chǎn)量為490萬(wàn)噸。Mineral Resources與Atlas共用黑德蘭港口的Utah Point的同一泊位發(fā)貨。2014年6月到2015年6月的財(cái)政年發(fā)貨量為1062萬(wàn)噸。

 其2015年7月份公布CFR現(xiàn)金成本為58澳元每濕噸。

Karara

礦區(qū)所在地：西澳，

發(fā)貨港口：GeraldtonPort

股東：鞍鋼52.16%；Gindalbie47.84%

2015年產(chǎn)量550萬(wàn)噸

2016年計(jì)劃產(chǎn)量550萬(wàn)噸

 Karara是鞍鋼和Gindaibie于2007年合資建設(shè)，鞍鋼占股52.16%，Gindalbie占股47.84%。該項(xiàng)目位于Geraldton港口以東200公里，2011年3月首船直運(yùn)礦發(fā)貨，2013年1月首船磁鐵礦出口，磁鐵礦原礦品位36%，原礦設(shè)計(jì)產(chǎn)能2030萬(wàn)噸，選礦比2.53，精粉設(shè)計(jì)產(chǎn)能880萬(wàn)噸。Karara出產(chǎn)65%高品位磁鐵礦以及直運(yùn)赤鐵礦。

Mount Gibson

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：GeraldtonPort

2015Q3盈虧平衡價(jià)格：49美金

2015Q4盈虧平衡價(jià)格預(yù)測(cè)：47美金

2015年產(chǎn)量：500萬(wàn)噸

2016年計(jì)劃產(chǎn)量：450萬(wàn)噸

 Mount Gibson在西澳擁有三個(gè)礦區(qū)，Tallering Peak, Extension Hill，Koolan Island。

 Koolan Island的主要開采區(qū)于去年11月份發(fā)生海堤潰壩事故，至今尚未恢復(fù)生產(chǎn)。其另外一個(gè)采礦區(qū)Acacia East已于今年2季度開始開采，并預(yù)計(jì)2015年12月下旬降出70萬(wàn)濕噸中品礦粉，該礦區(qū)的第三階段開采活動(dòng)已經(jīng)被批復(fù)，將會(huì)在明年1季度再增加50萬(wàn)噸的銷量。koolan礦區(qū)2016財(cái)年發(fā)運(yùn)為213萬(wàn)噸，其中70萬(wàn)噸塊礦，115萬(wàn)噸粉礦,2014年后兩個(gè)季度還有29萬(wàn)噸左右的曾給日照鋼鐵供給的高硅貨RSP(Rizhao Special Product),2015年開始停產(chǎn)。該礦區(qū)新礦達(dá)產(chǎn)的FOB現(xiàn)金成本為52澳元每濕噸。

 Tallering Peak礦區(qū)資源已開采完畢，已于今年9月份關(guān)停。

 Extension Hill礦區(qū)2016財(cái)年發(fā)運(yùn)量為341萬(wàn)噸，其中190萬(wàn)噸塊礦，151萬(wàn)噸粉礦。其三季度報(bào)告曾公布該項(xiàng)目的FOB現(xiàn)金成本為48澳元每濕噸。據(jù)了解該礦區(qū)明年10月也將關(guān)停。

 Mt Gibson今年Q3公布其16財(cái)年的FOB現(xiàn)金成本目標(biāo)為50-54澳元每濕噸。

 備注：

 1. 以上礦山盈虧平衡價(jià)格紫色部分為Mysteel估算價(jià)格，并未經(jīng)過(guò)審計(jì)。

 2. 以上所有資料來(lái)源于公司年報(bào)，季報(bào)，媒體，公開演講以及Mysteel調(diào)研。