本文導(dǎo)讀:國內(nèi)現(xiàn)貨和期貨市場延續(xù)火熱上漲行情。期貨市場早盤開盤,多品種再現(xiàn)暴漲,熱卷、螺紋鋼、鐵礦石、硅鐵、錳硅、焦炭、焦煤等先后漲停。反映到A股市場,受兩會消息及大宗商品行情提振,截至3月7日收盤,黃金、鐵礦石、分散染料等板塊漲幅居前,多只個股漲停。如今,上有政策吹暖風(fēng),中有資金尋風(fēng)口,下有企業(yè)對沖風(fēng)險,大宗商品是否將迎來又一輪“黃金十年”?
期貨、現(xiàn)貨、概念股大漲
3月7日,螺紋鋼、鐵礦石等多個品種接連沖上漲停,整個黑色期貨市場可謂漲聲一片。具體來看,熱卷漲4.98%、硅鐵漲4.01%、螺紋鋼漲4.96%、鐵礦石漲4.90%、錳硅漲4.00%、焦炭漲3.99%、焦煤漲3.96%。事實上,上周五夜盤時,就已出現(xiàn)過這相似一幕,螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、焦炭均以漲停報收。
期貨市場的火熱也迅速傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場,僅以唐山鋼坯為例,其上周末2天上漲超過200元/噸,3月7日再度大漲100元/噸。記者發(fā)現(xiàn),自12月底以來唐山鋼坯的上漲幅度已經(jīng)接近40%。招商期貨也在研報中提到,Mysteel周末對港口貿(mào)易商調(diào)研,惜售情緒嚴(yán)重。
據(jù)中國證券網(wǎng)報道,杭州等主要市場螺紋鋼午后價格也提升100元/噸,部分商家封盤不賣。
據(jù)國內(nèi)鋼鐵資訊機(jī)構(gòu)“我的鋼鐵”的市場報告,3月7日國內(nèi)鋼材指數(shù)——Myspic綜合指數(shù)報89.43點,較上一交易日漲12.07%。
與火熱的期貨市場相映襯,A股市場相關(guān)板塊同樣“不甘寂寞”。鋼鐵、有色等板塊同樣在3月7日錄得不俗漲幅。
東方財富鋼鐵行業(yè)指數(shù)3月7日漲幅達(dá)到3.78%,海南礦業(yè)(601969,SH)、中原特鋼(002423,SZ)、華聯(lián)礦業(yè)(600882,SH)先后漲停,重慶鋼鐵(601005,SH)、包鋼股份(600010,SH)等鋼鐵個股漲幅也在5%以上。而有色金屬板塊、煤炭板塊也同樣實現(xiàn)不同程度的上漲。
兩會成行情催化劑
對于現(xiàn)下期貨市場的火爆以及現(xiàn)貨市場的走強,海通證券首席策略分析師荀玉根在報告中指出,資金尋找新的風(fēng)口,投資期貨恰逢其時。上有政策暖風(fēng)頻吹,中有資金尋找風(fēng)口,下有企業(yè)風(fēng)險對沖需求,而且還具有資金利用率高、T+0流動性好、定價權(quán)國際化以及內(nèi)幕交易少等優(yōu)勢。中國大宗商品發(fā)展研究中心(CDRC)秘書長劉心田對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出,兩會已成近期大宗商品市場火爆行情的催化劑。日前李克強總理做的《政府工作報告》和“十三五”規(guī)劃振奮了市場信心,尤其是GDP增速6.5%~7%區(qū)間目標(biāo)的設(shè)計超乎此前外界預(yù)期。此外,鐵路、公路的萬億級投資、政府減稅降費、加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等都是利好經(jīng)濟(jì)、利好市場的“干貨”。
“3月5日的政府工作報告,是份有說服力的‘經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長解決方案’,故其實際性宣告了市場春天的到來!眲⑿奶镎J(rèn)為,從長期來看,“十三五”以及2016年政府工作的各項舉措將對制造業(yè)、流通業(yè)等各個經(jīng)濟(jì)層面產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,而這些影響將傳導(dǎo)至商品市場,以原料至終端的成本傳導(dǎo)和以終端至原料的價值傳導(dǎo)將左右市場走向,傳導(dǎo)力將在其他力量減弱或?qū)_的情況下成為主導(dǎo)力量,市場有望在供給側(cè)改革取得實質(zhì)進(jìn)展后煥發(fā)新生機(jī),大宗商品具備迎來真正又一輪“黃金十年”的可能。
長江證券也認(rèn)為,近期金屬超預(yù)期的上漲是供需基本面和宏觀兩重因素共同導(dǎo)致的。從宏觀來看,兩會報告利好,例如財政赤字率提高到3%,對鋼價上漲起到推動作用。而且未來房地產(chǎn)刺激仍會繼續(xù),又加速了這種需求的爆發(fā)。
萬達(dá)期貨研報也指出,目前需求開始處于上升階段,貿(mào)易商開始參與補庫。鋼廠積極參與反彈行情后,快速補充鐵礦庫存。由于生產(chǎn)上升速度快于需求上升速度,鋼廠和鋼貿(mào)庫存均出現(xiàn)了季節(jié)性庫存上升。同時,由于生產(chǎn)水平較低,庫存上升速度低于季節(jié)性正常水平。
萬達(dá)期貨研報預(yù)計在3月份之后,需求增長將快于生產(chǎn)增長,庫存增速下降。3月下旬開始,庫存將出現(xiàn)絕對量下降。當(dāng)前市場預(yù)期3月至5月份為旺季,所以目前給鋼鐵期貨的溢價較高。
此外,國內(nèi)商品期貨在3月7日的爆發(fā),也是2016年以來大宗商品反彈的進(jìn)一步演繹。最近一個月,此前較長一段時間表現(xiàn)不佳的大宗商品逐漸走強——原油、黃金、鋁和銅紛紛創(chuàng)下近期新高。
與此同時,衡量國內(nèi)市場的一攬子大宗商品期貨價格表現(xiàn)的商品綜合指數(shù)環(huán)比前一月上漲。
煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2月初至3月4日國內(nèi)主要期貨品種漲幅大多超3%,其中鐵礦石主力合約1605漲幅高達(dá)22.15%,黃金主力合約漲10.71%,天然橡膠漲10.99%,滬鋅漲9.57%,LLDPE(線型低密度聚乙烯)漲9.19%,動力煤漲7.72%,PTA漲5.34%,上述商品同期對應(yīng)的現(xiàn)貨市場漲幅分別為:16.55%,11.28%,9.20%,10.09%,2.17%,2.94%,5.35%。而WTI國際原油從2月初至3月4日漲幅也高達(dá)16%。
不排除再度調(diào)整風(fēng)險
兩會增強經(jīng)濟(jì)及市場信心的作用不言而喻,但與此同時,市場人士提醒,雖然大宗商品已在改革預(yù)期下進(jìn)入小陽春行情,但仍需警惕后市風(fēng)險。
“未來大宗商品市場短中長期或表現(xiàn)分化。從短期來看,市場信心得到恢復(fù),樓市的瘋狂為大宗商品帶來較強爆發(fā)力,結(jié)合‘金三銀四’的傳統(tǒng)旺季,大宗商品有望在‘周期力’與‘爆發(fā)力’的共同作用下進(jìn)一步走強;但是,從中期來看,大宗商品的下行大周期雖已近尾聲,但無論從國際還是國內(nèi)看,去庫存去產(chǎn)能仍在進(jìn)行,供需矛盾依舊突出,且近期市場轉(zhuǎn)暖將影響去產(chǎn)能去庫存進(jìn)度和質(zhì)量。在這種情況下,市場中期再度下行的動力可能將逐漸占得上風(fēng)!眲⑿奶镎J(rèn)為,二季度后期大宗商品再度“入冬”的可能性較大。
信達(dá)期貨則在研報中提到,從基本面角度考慮,二季度可能是黑色商品的價格高點,整體房地產(chǎn)和基建的需求增量有限,黑色商品的需求有限,甚至維持負(fù)增長。但鋼廠的供給仍沒有上行到位,供需矛盾的確沒有緩解。
劉心田預(yù)測,鑒于兩會釋放的利好不是無限制的,故市場的炒作也應(yīng)當(dāng)是有節(jié)制的——以鐵礦石、玻璃等的強勢表現(xiàn)至多延續(xù)至3月中旬,而甲醇、PTA等前期較為“低調(diào)”的品種則具備較大補漲空間。
(文章來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 編輯:陶賽 審校:駱慶生)
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