市場(chǎng)行情

   焦煤1609合約、焦炭1609合約一周價(jià)格波動(dòng)如下圖所示：

現(xiàn)貨方面，本周焦煤市場(chǎng)普遍上調(diào)價(jià)格，8月份焦煤集團(tuán)價(jià)格暫不進(jìn)行調(diào)整，仍然沿用7月20日發(fā)布的價(jià)格表；潞安集團(tuán)精煤上漲25元/噸，司馬礦公路承兌報(bào)價(jià)515元/噸。西山煤電可能申請(qǐng)季度調(diào)整漲價(jià)，目前價(jià)格暫未變動(dòng)；港口內(nèi)貿(mào)煉焦煤價(jià)格有不同程度漲幅；鋼廠采購(gòu)價(jià)維穩(wěn)。進(jìn)口焦煤價(jià)格維穩(wěn)。利好是下游焦炭?jī)r(jià)格一路飆升，利空是下游由于環(huán)保，會(huì)議等因素，開(kāi)工率較低，對(duì)焦煤的需求量并無(wú)明顯增多。短期來(lái)看，種種因素疊加對(duì)焦煤價(jià)格形成支撐。

本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有漲，部分地區(qū)陸續(xù)接收第四輪漲價(jià)。因各地環(huán)保嚴(yán)查，焦企開(kāi)工較低，焦炭市場(chǎng)供應(yīng)緊張，而鋼廠利潤(rùn)尚可，目前焦炭庫(kù)存偏低，供需失衡，預(yù)焦炭?jī)r(jià)格仍將繼續(xù)探漲。

基本面上看，短期物流以及環(huán)保限產(chǎn)支撐此輪漲價(jià)。相比較4月上漲自下而上帶動(dòng)，本輪上漲更多來(lái)自于焦炭自身供應(yīng)問(wèn)題，絕對(duì)量需求較為平穩(wěn)，補(bǔ)庫(kù)需求有所提升。期貨方面，9月迎來(lái)倉(cāng)單行情，我們建議非產(chǎn)業(yè)客戶離場(chǎng)觀望。1月合約考慮到目前煤焦產(chǎn)業(yè)鏈低庫(kù)存以及遠(yuǎn)期存在季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)需求，建議J1701在1000-1050元/噸前期多單繼續(xù)持有。

    操作建議：煤焦9月暫時(shí)觀望。J1701在1000-1050元/噸多單續(xù)持。

    重要監(jiān)測(cè)點(diǎn)：

1、主要港口焦煤、焦炭現(xiàn)，貨價(jià)格及期現(xiàn)價(jià)差;

2、澳洲進(jìn)口煉焦煤價(jià)格;

3、天津港焦炭庫(kù)存;

5、唐山普方坯價(jià)格。

    風(fēng)險(xiǎn)因子：

1、國(guó)企大規(guī)模執(zhí)行限產(chǎn)政策——供給端大幅度收縮;

2、宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好——帶動(dòng)下游需求增加;

3、房地產(chǎn)及基建開(kāi)工率大幅增加——帶動(dòng)下游需求增加。

  （來(lái)源：中信期貨  責(zé)任編輯：駱慶生）