截至7月31日，在中信證券電力板塊36家火電公司中，17家已發(fā)布了半年度業(yè)績預(yù)告，除東方市場預(yù)增外，其余35家均預(yù)計業(yè)績下降(包括預(yù)減、續(xù)虧、首虧、略減)，占比超過9成。分析人士指出，由于煤價持續(xù)高位運行，電力企業(yè)的燃煤采購價格普遍高企。下半年，電力行業(yè)可能進入深度調(diào)整期，煤電聯(lián)營將是煤電行業(yè)整合的基本方向。

煤炭供應(yīng)偏緊

目前煤炭供應(yīng)持續(xù)偏緊，煤價整體維持高位運行。火電企業(yè)綜合入爐標(biāo)煤單價同比大幅上漲，致使火電企業(yè)燃料成本同比增加，行業(yè)盈利整體大幅下降。

在上述發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告的17家火電企業(yè)中，虧損幅度在100%以上的公司5家，虧損幅度在50%-100%之間的公司9家。

漳澤電力預(yù)計，上半年歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降320%至325%。上年同期虧損14156.04萬元。主要原因在于燃煤采購價格升高，導(dǎo)致燃煤成本增加。

粵電力A預(yù)計，上半年凈利潤為10000萬元-14000萬元，同比下降86%-81%。上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為73837萬元。公司表示，上半年電力市場化改革步伐加快，市場競爭更加劇烈，公司上網(wǎng)電價明顯下降。同時，煤價持續(xù)上漲，公司發(fā)電業(yè)務(wù)利潤大幅下滑。

今年一季報，在36家火電企業(yè)中，19家凈利潤同比下挫，經(jīng)營虧損加劇。而五大發(fā)電集團火電虧損同樣持續(xù)擴大，凈利潤同比下降119%。

為緩解燃煤發(fā)電企業(yè)經(jīng)營困難，多地相繼上調(diào)燃煤發(fā)電機組標(biāo)桿上網(wǎng)電價。以漳澤電力為例，公司稱，近日收到山西省發(fā)改委《關(guān)于合理調(diào)整電價結(jié)構(gòu)有關(guān)事項的通知》。山西省燃煤發(fā)電機組標(biāo)桿上網(wǎng)電價每千瓦時提高1.15分錢，提高后燃煤機組標(biāo)桿上網(wǎng)電價為0.3320元/千瓦時。

而火電設(shè)備年平均利用小時數(shù)大幅下降，直接影響了電力資產(chǎn)的投資效益。中電聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，近幾年全國火電設(shè)備年利用小時數(shù)持續(xù)下降，已降到4165小時，為1964年以來最低，加之煤炭價格持續(xù)高漲，煤電企業(yè)虧損加劇。

煤電整合是趨勢

中電聯(lián)行業(yè)發(fā)展與環(huán)境資源部副主任葉春表示，下半年，全國電力供應(yīng)能力將呈現(xiàn)總體富余、部分地區(qū)相對過剩的態(tài)勢。電煤價格繼續(xù)高位運行，市場交易電量降價幅度較大，發(fā)電成本難以有效向外疏導(dǎo)，預(yù)計煤電企業(yè)將持續(xù)虧損。

伴隨電煤矛盾的升級，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，煤炭和電力企業(yè)整合將是趨勢。今年年初，國資委就提出將通過深度整合重組，采取縱向整合、橫向整合，加快推進鋼鐵、煤炭、電力合并。其中，煤炭和電力企業(yè)的縱向整合，在煤價高企且大幅波動的情況下尤為重要。

中國神華7月3日公告稱，根據(jù)神華集團的通知，相關(guān)各方仍在就本次交易相關(guān)事項進行溝通和協(xié)商。本次交易對方擬為能源行業(yè)大型國企；交易擬涉及能源行業(yè)資產(chǎn)，資產(chǎn)范圍尚未最終確定。

中信建投分析認(rèn)為，煤電企業(yè)整合是趨勢。通過整合，企業(yè)可以通過提高煤炭自給率，熨平煤價波動帶來的煤炭、電力盈利大幅波動風(fēng)險；同時，通過減少流通環(huán)節(jié)降低電力成本，可有效降低工業(yè)企業(yè)用電負(fù)擔(dān)。