昨日,工業(yè)品期貨再迎普漲行情,黑色系表現(xiàn)強勢,焦炭期貨主力合約沖高回落但漲幅仍有2.7%。分析人士認(rèn)為,目前環(huán)保檢查帶來的限產(chǎn)加劇了焦炭市場謹(jǐn)慎情緒,鋼廠打壓焦價意圖明顯。但考慮到后期焦企以及鋼廠同時減產(chǎn),焦炭供需料維持平穩(wěn),在前期連續(xù)下跌之后,期價下方空間料有限。
鋼廠打壓焦價
現(xiàn)貨市場上,據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,上周華北、華東環(huán)保檢查再度收緊,焦企供應(yīng)再次收縮。隨著鋼廠陸續(xù)下調(diào)焦炭采購價,焦炭現(xiàn)貨價格進入下行通道。焦炭期價的反彈,令其期價貼水出現(xiàn)明顯修復(fù)。
“目前焦企以及鋼廠出現(xiàn)大面積減產(chǎn)、檢修,焦炭市場弱勢盤整,受鋼廠需求不佳利空打壓,整體謹(jǐn)慎氛圍濃厚!狈治鰩煷迺燥w表示,后期環(huán)保檢查力度進一步加大,鋼廠同樣有意保持低庫生產(chǎn),按需補入的補貨方式或成主旋律。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,華北地區(qū)鋼廠在國慶節(jié)前的焦炭可用庫存天數(shù)為9.88天,節(jié)后可用天數(shù)為9.82天,整體無明顯變化,但由于環(huán)保限產(chǎn),區(qū)內(nèi)焦企開工率出現(xiàn)了明顯下滑,目前華北地區(qū)焦?fàn)t產(chǎn)能利用率環(huán)比節(jié)前下跌了11.01%。
焦炭供應(yīng)與鋼廠需求同樣出現(xiàn)了收縮,那么,鋼廠打壓焦價的理由就變得耐人尋味。
崔曉飛解釋說,這還要從生產(chǎn)成本上來看,煉焦煤作為主要原料,一定程度可以為焦價提供支撐,但一般情況下,煉焦煤價格對比焦炭需求變化具有一定的滯后性,通常,焦炭價格先走高,焦企利潤增加,會帶動煉焦煤價格上揚,煤價上漲又在成本方面為焦價提供支撐,兩者相輔相成。同樣,焦炭價格走跌,一段時間后煤價也會出現(xiàn)偏弱走勢。國慶節(jié)前煉焦煤出現(xiàn)一輪瘋漲,對焦價形成了支撐,焦企利潤十分可觀,但鋼廠抵觸情緒積攢已久,與焦企博弈日愈強烈。
以上市公司美錦能源業(yè)績?yōu)槔,該公司?/span>10月10日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告,預(yù)計前三季度凈利潤為8億元-9億元,同比增長119.46%-146.89%。其中第三季度凈利潤2.98億元-3.98億元,同比增長11.85%-49.38%。報告期內(nèi),公司的主要產(chǎn)品焦炭和煤炭價格較上年同期大幅上漲,焦炭銷量較上年有所增加。
“目前煉焦煤價格相對穩(wěn)定,對焦價的提振作用有限,后期進入采暖季煤炭價格或保持強勢運行,但環(huán)保生產(chǎn)受限的牽制仍在,焦價難尋利好引導(dǎo)!贝迺燥w認(rèn)為。
供需平穩(wěn)不宜追空
港口情況來看,目前天津港二級焦報價2180元/噸,日照港、連云港二級焦均報價2200元/噸,焦炭港口庫存總量186萬噸,較上周同期增加2.5萬噸,連云港14萬噸,較上周同期增加7萬噸;日照港82萬噸,較上周同期減少7.8萬噸。在進口資源的沖擊之下,焦企出貨壓力明顯增加。
展望后市,崔曉飛分析稱,環(huán)保檢查帶來的限產(chǎn),加重了業(yè)者的謹(jǐn)慎情緒,下游商戶交投氛圍略顯一般,但焦企有意保持低庫操作,在利空因素占據(jù)主導(dǎo)下,焦價走跌將成為大概率事件。不過,考慮到后期焦企以及鋼廠同時減產(chǎn),供應(yīng)量不會有太大變化,中長線看,焦價下跌空間有限。
浙商期貨研究認(rèn)為,目前焦炭市場下游多持觀望態(tài)度,鋼廠補庫放緩庫存下滑,而焦企焦炭庫存有所累積。鋼廠高爐限產(chǎn)提前,焦炭需求提早開始下滑,焦炭市場供需呈現(xiàn)雙弱情況。操作上,建議暫不做空焦炭1801合約。
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