近期，煤炭消費(fèi)進(jìn)入淡季，需求下降以及保供穩(wěn)價(jià)政策導(dǎo)向等因素的影響使煤價(jià)開始下滑。

數(shù)據(jù)顯示，最新一期(2017年10月18日至10月25日)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于582元/噸，環(huán)比下降1元/噸，指數(shù)已連續(xù)三期下降，累計(jì)跌幅4元/噸。

從需求端看，進(jìn)入10月份后，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼使空調(diào)降溫用電負(fù)荷基本消失，發(fā)電用煤需求隨之走低。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年9月份全國(guó)絕對(duì)發(fā)電量5220億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.3%，環(huán)比下降12.2%，其中，全國(guó)火力絕對(duì)發(fā)電量3623億千瓦時(shí)，同比下降0.5%，環(huán)比下降15.94%。此外，六大電力集團(tuán)沿海電廠日均耗煤不斷下行，庫存不斷攀升。數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，沿海六大電廠庫存1108.92萬噸，日耗煤量為59.19萬噸，存煤可用天數(shù)恢復(fù)至19天。而北方港口煤炭庫存也持續(xù)高位運(yùn)行，數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，秦皇島煤炭庫存為728.5萬噸，自10月11日突破700萬噸大關(guān)之后，已連續(xù)兩周穩(wěn)定在700萬噸以上。電煤需求回落，而庫存的相對(duì)充足也使下游高價(jià)采購意愿降低，后續(xù)電廠采購將更趨謹(jǐn)慎，對(duì)煤價(jià)繼續(xù)上漲的接受度下降，有利于電煤價(jià)格在供應(yīng)穩(wěn)定的情況下合理回落。

從供應(yīng)端看，我國(guó)原煤產(chǎn)量持續(xù)增加，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能逐步釋放。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量29812萬噸，同比增長(zhǎng)7.6%，增幅較上月擴(kuò)大3.5個(gè)百分點(diǎn)，較上月增加735萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.53%。2017年1-9月份全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)原煤259202萬噸，同比增長(zhǎng)5.7%，增速較上月增加0.3個(gè)百分點(diǎn)。今年以來，隨著去產(chǎn)能的深入推進(jìn)，全國(guó)煤炭供應(yīng)偏緊，為緩解市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面，國(guó)家層面有步驟地增加部分優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。據(jù)相關(guān)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，10月份以來，重點(diǎn)產(chǎn)煤地區(qū)晉陜蒙三省區(qū)煤炭企業(yè)核增產(chǎn)能3000萬噸/年，這些優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，增加了煤炭供應(yīng)，緩解了當(dāng)前煤炭供應(yīng)形勢(shì)。發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)則顯示，下半年煤炭新增產(chǎn)能有望達(dá)到兩億噸，長(zhǎng)期來看煤炭供應(yīng)有望得到保證。

此外，大型煤企降價(jià)的導(dǎo)向作用明顯。國(guó)慶節(jié)前，神華集團(tuán)、中煤集團(tuán)等宣布下調(diào)煤炭銷售價(jià)格，隨后，主產(chǎn)地諸多煤企跟進(jìn)降價(jià)，貿(mào)易商出貨現(xiàn)象有所增多。這對(duì)平衡動(dòng)力煤供應(yīng)，穩(wěn)定市場(chǎng)走勢(shì)起到了積極導(dǎo)向作用。

而政策方面，國(guó)家在保供穩(wěn)價(jià)方面取向明確。近日，國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)召開座談會(huì)，就推進(jìn)電煤直購直銷、中長(zhǎng)期合同簽訂、建立煤炭迎峰度夏迎峰度冬保供穩(wěn)價(jià)社會(huì)責(zé)任企業(yè)制度展開了專項(xiàng)研究，并就進(jìn)一步做好重點(diǎn)地區(qū)迎峰度冬電煤供應(yīng)保障進(jìn)行檢查落實(shí)。此次會(huì)議為加快優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放、優(yōu)化煤炭市場(chǎng)交易環(huán)境和剔除市場(chǎng)虛高成分起到了重要作用，為冬季耗煤高峰的到來，起到了良好的保供穩(wěn)價(jià)作用。

目前，政策調(diào)控開始發(fā)揮作用，在穩(wěn)煤價(jià)的主基調(diào)下，后市國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格仍將以穩(wěn)為主，上漲或下跌幅度不會(huì)很大。進(jìn)入四季度以后，供應(yīng)恢復(fù)，煤價(jià)或有下行壓力，但煤炭行業(yè)將迎來冬季采暖旺季，受需求走高的影響，煤價(jià)將不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌局面。