鋼材:建議觀望
昨日日盤鋼材品種普遍微跌,螺紋1805合約跌0.26%,熱軋1805合約跌0.22%,F(xiàn)貨方面,昨日唐山方坯出廠價(jià)維持在3330元/噸,熱軋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,上海維持在3800元/噸,天津漲30元/噸至3800元/噸,各地三級(jí)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中見漲,上海維持在3560元/噸,天津維持在3760元/噸。
觀點(diǎn):據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),3月全國20個(gè)城市5大類品種鋼材社會(huì)庫存合計(jì)環(huán)比繼續(xù)上升,且增幅較以往有所擴(kuò)大,小幅利空盤面。昨日永安在螺紋1810上巨幅減倉6萬多手空單,創(chuàng)了這幾個(gè)月來增減倉的第二幅度。我們認(rèn)為宏觀需求上今年的地產(chǎn)及基建大概率趨弱,下游建設(shè)需求總量恐難超往年,因此判斷近日上漲更多是反彈而非反轉(zhuǎn),價(jià)格上漲料難創(chuàng)新高。后市需密切留意中美磋商進(jìn)展及國內(nèi)限產(chǎn)政策。
策略:建議觀望;多螺紋空焦煤1805合約繼續(xù)持有,多螺紋1805空螺紋1810合約繼續(xù)持有。
風(fēng)險(xiǎn):鋼廠超預(yù)期執(zhí)行限產(chǎn)、下游需求大幅回暖。
鐵礦:建議觀望,不宜單邊操作
昨日日盤鐵礦石主力1805 合約收于438.5元/噸,跌1.24%。昨日外盤普氏指數(shù)63.05美元/噸,跌0.4美元/噸,月均價(jià)70.03美元/噸。國內(nèi)港口PB粉漲5元/濕噸至445元/濕噸。
觀點(diǎn):從昨日起,新增鐵礦石期貨交易者需滿足適當(dāng)性要求,包括資金要求、交易經(jīng)歷及知識(shí)測試等,資金要求保證金賬戶可用資金余額均不得低于人民幣10萬元或者等值外幣,交易經(jīng)歷要求投資者提供最近三年具有交易所期貨或期權(quán)真實(shí)交易的成交記錄,知識(shí)測試要求投資者取得80分以上的成績,滿足后方可交易鐵礦石期貨。盤面上,短期貿(mào)易戰(zhàn)局勢有所緩和,但市場整體預(yù)期仍較差,盤面拋壓較重, 建議短期觀望為主。
策略:建議觀望。
風(fēng)險(xiǎn):鋼廠采購不及預(yù)期、環(huán)保限產(chǎn)超預(yù)期執(zhí)行。
焦炭、焦煤:焦炭大跌,獨(dú)立焦化企業(yè)利潤大幅下降
昨日日盤煤焦主力1805合約大幅下跌,焦煤主力1805合約收盤跌1.6%,焦炭主力1805 合約收盤跌3.5%,夜盤焦煤焦炭均繼續(xù)下跌,F(xiàn)貨方面,昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭價(jià)格維持1950元/噸,唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持1835元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格下跌3.5美元至195.5美元/噸,折算成人民幣1466元/噸。
觀點(diǎn):近期獨(dú)立焦化企業(yè)庫存增加,銷售情況不佳,山西地區(qū)焦炭累計(jì)下跌200元/噸。近期鋼材價(jià)格企穩(wěn),鋼廠利潤回升,但是環(huán)保影響鋼廠生產(chǎn),對(duì)煤焦形成利空。據(jù)悉,29日0時(shí)至31日24時(shí)唐山二級(jí)空氣污染升級(jí)為緊急應(yīng)急響應(yīng),在確保安全前提下,要求燒結(jié)機(jī),豎爐全停,軋鋼(天然氣)全停 ,焦炭期貨創(chuàng)下本輪調(diào)整新低。獨(dú)立焦化企業(yè)利潤大幅下降后繼續(xù)對(duì)煉焦煤進(jìn)行去庫存,進(jìn)口煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌。我國采取降稅措施對(duì)沖“貿(mào)易戰(zhàn)”不利影響,預(yù)計(jì)市場悲觀情緒有望緩解,建議空單減持。
策略:建議空單減持。套利方面,可考慮焦炭買5拋9套利以及焦煤買9拋5套利。
風(fēng)險(xiǎn):需求回升不及預(yù)期,鋼廠對(duì)煤焦補(bǔ)庫力度不及預(yù)期,蒙古進(jìn)口煉焦煤數(shù)量增加,澳洲颶風(fēng)天氣影響,“貿(mào)易戰(zhàn)”不確定性。
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