3月份，沿海煤市由旺轉(zhuǎn)淡，煤炭交易量減少，但港口運輸依然繁忙，煤炭市場處于供需平衡態(tài)勢，而當(dāng)前運價除覆蓋船東可變成本外，仍有小幅盈利，并未出現(xiàn)加速下跌。

　　中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月底，中國沿海六大電廠庫存為1459.4萬噸，比上月增加72.5萬噸，日耗比上月增加14.4萬噸至65.6萬噸，可用天數(shù)為22天，較上月減少5天。

　　港口調(diào)度數(shù)據(jù)顯示，3月份秦皇島港日均調(diào)入調(diào)出量略有增加。其中，日均鐵路煤炭調(diào)入量為61.56萬噸，較2月的58.64萬噸增加2.92萬噸；日均調(diào)出量為60.65萬噸，較2月的60.5萬噸增加0.16萬噸，日均錨地船舶較上月減少26.71艘，預(yù)到船舶增加1.18艘。截止3月31日秦港存煤量為648萬噸，較2月底增加28萬噸。

　　鐵路運量方面，2018年2月，公司核心經(jīng)營資產(chǎn)大秦線完成貨物運輸量3558萬噸，同比增長18.09%。較上月減少369萬噸，下降9.4%。2月份日均運量127.07萬噸，較1月份的126.68萬噸增加0.39萬噸。大秦線2月日均開行重車87.7列，其中：日均開行2萬噸列車61.6列。2018年1-2月，大秦線累計完成貨物運輸量7485萬噸，同比增長14.59%。

　　3月底，國投曹妃甸港煤炭庫存為358.4萬噸，較2月底的233萬噸增加125.4萬噸；國投京唐港煤炭庫存較2月底的90萬噸增加92萬噸至182萬噸。

　　3月份，黃驊港日均鐵路調(diào)入量57.1萬噸，較上月增加0.66萬噸；日均調(diào)出量較上月減少0.42萬噸至57.21萬噸。截止3月31日，港口存煤量198.6萬噸，較2底減少10萬噸。2月份，中國神華黃驊港下水煤量1290萬噸，同比下降19.9%，環(huán)比下降12.24%。

　　3月，沿海大部分地區(qū)天氣晴好，氣溫回升。工廠企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，但是沿海主要電廠日耗回升不如預(yù)期。與此同時，煤炭“限價令”頒布實施后，煤炭價格持續(xù)下跌。受制于需求端的疲軟，雖然節(jié)后多數(shù)船東看漲市場，但運輸需求仍相對低迷，成交氛圍冷清，船多貨少格局難有根本變化。不過，當(dāng)前運價除覆蓋船東可變成本外，仍有小幅盈利，并未出現(xiàn)加速下跌。

　　原因一方面來自運力，外貿(mào)運輸市場行情持續(xù)向好，吸引了大量兼營船舶，一定程度緩解了國內(nèi)運力供應(yīng)過剩的局面。同時，近期北方港口以及長江航道不同程度封航限行，部分船舶周轉(zhuǎn)受阻，進一步化解過剩運力；加上海沙市場在上半月較為火爆，繼續(xù)瓜分內(nèi)貿(mào)運力。另一方面來自大秦線檢修，據(jù)來自太原鐵路局的消息，大秦線預(yù)計于4月7日至5月1日展開為期25天的春季檢修計劃，每天停電維修3-4個小時，較往年增加1個小時。受此消息影響，下游電廠加快拉運節(jié)奏，給下半月的運價帶來了一波小高峰。

　　截止3月30日，沿海煤炭運價指數(shù)為655點，較上月末下跌65點，跌幅9.03%。30日，秦皇島港至廣州港5-6萬DWT船舶運費為33.1元/噸，比上月下跌3.9元/噸；秦皇島港至福州港3-4萬DWT船舶運費較上月下跌2.6元/噸至34元/噸。

　　3月份，各鐵路局集團加大了電煤運輸?shù)谋Ｕ狭Χ�，電廠日耗雖較上月略有增加，但增幅較小。在此情況下，港口、電廠煤炭庫存普遍回升。加之煤炭進口量的回升，在一定程度上補充了國內(nèi)供應(yīng)，市場情緒快速轉(zhuǎn)變，煤價下跌明顯。

　　3月30日汾渭CCI動力煤指數(shù)顯示，CCI5500綜合指數(shù)報收598.6元/噸，較上月末下跌8.8元/噸。

　　南方港口方面，廣州港3月底存煤量為232.3萬噸，較2月末的166.1萬噸增加66.2萬噸。3月份防城港日均鐵路調(diào)入量5萬噸，與2月份持平，日均調(diào)出量3.2萬噸，較2月份減少0.8萬噸，截止月末存煤量為370萬噸，較2月增加70萬噸。

　　進口煤方面，2018年2月份，中國進口動力煤（包含煙煤和次煙煤，但不包括褐煤，下同）949萬噸，同比增加301萬噸，增長46.45%，環(huán)比減少227萬噸，下降19.3%。2月份進口額達82119.5萬美元，由此可知，進口單價為86.53美元/噸，環(huán)比上漲5.52美元/噸，同比上漲12.96美元/噸。1-2月累計進口動力煤2123萬噸，同比增加517萬噸，增長32.19%；累計金額177460.5萬美元，同比增長43.4%。2月份進口褐煤793萬噸，同比增加288萬噸，增長57.03%，環(huán)比減少227萬噸，下降22.25%。進口金額42437.8萬美元，同比增長85.74%。1-2月累計進口褐煤1813萬噸，同比增加600萬噸，上升49.46%；總金額95858.5萬美金，同比增長68.52%。

　　3月份Cape船運費略有下跌，截止月底紐卡斯?fàn)柛鄣饺A南港口Cape船型海運費在9美金左右，較上月下跌1美金。受國內(nèi)煤價下跌影響，雖然澳煤與國內(nèi)煤相比，還有40元左右的價格優(yōu)勢，但由于國內(nèi)預(yù)期仍在下跌，所以成交慘淡，下游對于澳煤詢盤很少，交易不活躍。截止月末，澳洲5500大卡煤FOB價報80美金/噸附近，較上月下跌10美金/噸左右。

　　印尼至南中國海運費巴拿馬船型運費在3月份略有上漲，截止月底在8.5美金左右，較上月上漲0.5美金。因國內(nèi)需求慘淡，電廠零星招標(biāo)，招標(biāo)價格一再下跌，雖印尼礦方報價稍高，而且貿(mào)易商手中還有不少貨，成交較少，成交價格較低，后期國內(nèi)市場仍有下跌空間，預(yù)計印尼煤價格降進一步下跌。截止月底印尼3800大卡煤FOB報價在43美金/噸之間，較上月下跌7美金/噸左右。

　　4月份，利用用煤淡季，用電負(fù)荷偏低之時，沿海電廠將對所轄機組進行例行檢修，對北方港口存煤保持剛性采購，動力煤市場繼續(xù)保持平淡，預(yù)計沿海煤炭市場并不緊張。