市場要聞及重要數(shù)據(jù)：

期現(xiàn)貨：4.12動煤期貨弱勢下跌，主力09合約-14至552.4，9-5價差縮窄至-5.2。產(chǎn)地需求較弱，價格仍在下探；北方港近期詢貨有所增加，多數(shù)貿(mào)易商仍以指數(shù)下浮成交，下浮幅度有所收窄，秦皇島5500大卡動力煤-2至570元/噸。

消息面：國家統(tǒng)計局11日數(shù)據(jù)顯示，3月份CPI、PPI同比漲幅均有所回落，其中3月CPI同比增長2.1%，預(yù)期2.6%，前值2.9%；3月PPI同比增長3.1%，預(yù)期3.3%，前值3.7%。

港口：大秦線淡季檢修影響有限，北方港口庫存震蕩回升，其中秦港當(dāng)日裝船發(fā)運量46.6萬噸，鐵路調(diào)進量51.6萬噸，港存+5至661萬噸；曹妃甸港+0至405萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存+2至196萬噸。

電廠：沿海電廠日耗震蕩小升，電廠庫存仍在高位，沿海六大電力集團合計耗煤+0.8至67.6萬噸，合計電煤庫存+5至1408萬噸，存煤可用天數(shù)20.8天。

海運費：波羅的海干散貨指數(shù)節(jié)后上漲，國內(nèi)煤炭海運費跌勢放緩，中國沿海煤炭運價指數(shù)報642，較前一交易日下跌0.06%。

觀點：周四黑色原料重回跌勢，雙焦重挫，動煤期貨近月低位震蕩，遠月弱勢下跌，國內(nèi)下水煤價格跌勢未改，但在下游詢盤增加的情況下跌幅收窄，產(chǎn)地需求疲軟，價格繼續(xù)下探。目前來看，大秦線淡季檢修影響有限，港口及電廠高庫存以及4-5月淡季需求對現(xiàn)貨及5月合約仍有壓制。對于9月合約來說，季節(jié)性旺季合約，但在終端地產(chǎn)基建大周期下行預(yù)期下仍將偏弱運行，關(guān)注宏觀市場氛圍、電廠日耗及庫存情況。

策略：觀望

風(fēng)險：無