本周以來(lái)，焦炭、焦煤期貨穩(wěn)步攀升，截至昨日收盤(pán)，主力1809合約累計(jì)分別上漲7.65%、3.71%。分析人士表示，產(chǎn)出數(shù)據(jù)走升及鋼廠(chǎng)鋼材庫(kù)存降幅較大等均對(duì)雙焦產(chǎn)生利好刺激。且隨著獨(dú)立焦化企業(yè)普遍陷入虧損，拋貨的可能性較小，以及在環(huán)保趨嚴(yán)的情況下，后市雙焦期貨仍有走高可能。

　　雙焦期貨表現(xiàn)亮眼

周四，雙焦期貨延續(xù)漲勢(shì)，其中，焦炭期貨1809合約盤(pán)中最高至1898/噸，創(chuàng)一個(gè)月以來(lái)新高，盤(pán)終收?qǐng)?bào)1893.5元/噸，漲3.27%；焦煤期貨1809合約收漲2.53%至1174.5元/噸。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月鋼鐵總產(chǎn)量為7398萬(wàn)噸，同比增4.5%。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，該數(shù)據(jù)反映大多數(shù)城市鋼廠(chǎng)在3月中旬采暖季結(jié)束后便馬上增產(chǎn)，盡管個(gè)別城市延長(zhǎng)了限產(chǎn)措施，產(chǎn)出數(shù)據(jù)的走升對(duì)上游原料焦炭、焦煤等價(jià)格形成一定的提振。

　　華泰期貨分析師也表示，統(tǒng)計(jì)局公布的3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，尤其是今年前三個(gè)月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資創(chuàng)三年新高，新開(kāi)工增速大幅提高亦對(duì)黑色品種形成比較明顯的利好作用�！　�

從基本面來(lái)看，“上周高爐產(chǎn)能利用率有較明顯恢復(fù)，周增長(zhǎng)1.65%至74.87%左右。相一致的是，鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存連續(xù)兩周有明顯消耗，庫(kù)存天數(shù)目前已降至13.85天，按照目前的去庫(kù)速度，預(yù)計(jì)3-4周能降至正常水平，鋼廠(chǎng)打壓焦炭?jī)r(jià)格力度較前期有所放緩�！便y河期貨研究員郝祥鵬表示�！　�

后市有望走強(qiáng)

　　從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，郝祥鵬表示，目前焦炭現(xiàn)貨以經(jīng)歷5輪下調(diào)，累計(jì)降幅在300元左右。從盈利狀況方面來(lái)看，內(nèi)蒙、山西、河北焦企虧損已達(dá)0-100元不等，山東、徐州等地焦企仍有少許利潤(rùn)。唐山、徐州地區(qū)環(huán)保進(jìn)一步趨嚴(yán)，在環(huán)保較嚴(yán)且利潤(rùn)轉(zhuǎn)差情況下，焦企開(kāi)工并無(wú)明顯提升，基本維持在79%左右，預(yù)計(jì)焦化利潤(rùn)好轉(zhuǎn)前短期供給釋放有限�！　�

對(duì)于后市，郝祥鵬表示，目前貿(mào)易商庫(kù)存雖偏高，但在焦企已虧損狀態(tài)下拋貨的可能性較小，鋼廠(chǎng)庫(kù)存去化速度可觀(guān)。焦企在環(huán)保及目前利潤(rùn)情況下供給難有增量，鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存水平降至正常后勢(shì)必恢復(fù)采購(gòu)，屆時(shí)焦企庫(kù)存壓力將釋放，后期供需平衡將通過(guò)再給焦企利潤(rùn)來(lái)刺激供給增加。如果高爐復(fù)產(chǎn)繼續(xù)受限，按現(xiàn)在終端需求看，在供給無(wú)明顯增量情況下，鋼材走弱較難，目前鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存開(kāi)始去化，焦炭在鋼材不弱的情況下，繼續(xù)走弱難度較大。操作上，建議逢低做多焦炭1809合約或做多焦炭1809合約做空螺紋鋼1810合約�！　�

華泰期貨分析師表示，隨著獨(dú)立焦化企業(yè)普遍陷入虧損，預(yù)計(jì)4-5月份焦炭現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)比較堅(jiān)挺，加上焦化企業(yè)污染問(wèn)題受到市場(chǎng)關(guān)注，后期環(huán)保趨嚴(yán)或是大趨勢(shì)，可將焦炭期貨1809合約作為黑色板塊多頭配置。