鋼材：促內(nèi)需提法再現(xiàn)，鋼廠重組，提振鋼價(jià)現(xiàn)貨

昨日日盤鋼材近月大漲，主力合約螺紋1810合約漲0.51%，熱軋1810合約跌0.14%�，F(xiàn)貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價(jià)漲10至3590元/噸；全國25個(gè)主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價(jià)4047元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲36元/噸。全國24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)4143元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲31元/噸。全國237家流通商成交量總計(jì)221,331噸，較上一交易日下跌72,434噸，上月均值157,686噸，上交易周均值221,712噸。

觀點(diǎn)：促內(nèi)需提法再現(xiàn)，貿(mào)易摩擦有緩解，央行降準(zhǔn)，一季度宏觀數(shù)據(jù)好于預(yù)期，旺季成交尚可，庫存降幅明顯，鋼價(jià)近期延續(xù)反彈。但后期供應(yīng)上升且?guī)齑嫒云�高，消費(fèi)也存在雨季利空因素，宏觀壓力也只是緩解，還有變數(shù)。短期利多，但中期仍有隱憂。

策略：建議觀望。

風(fēng)險(xiǎn)：鋼廠減停不及預(yù)期、下游需求轉(zhuǎn)差、貿(mào)易摩擦再起。

鐵礦：鋼廠重組不利鐵礦需求，逢高拋空為主

昨日日盤鐵礦石主力1809合約收于470元/噸，跌1.47%。京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)478元/噸，與昨日價(jià)格下跌2元。早盤大連鐵1809合約持紅運(yùn)行，對(duì)進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)形成提振，貿(mào)易商報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)，出貨意愿較高，然大部分鋼廠觀望情緒較濃，主要以試探性詢價(jià)為主，成交表現(xiàn)一般。

觀點(diǎn)：鐵礦目前仍是供過于求狀態(tài)，港口庫存高企，高品位礦占比也在上升，階段反彈動(dòng)力在于鋼廠利潤較好短期有補(bǔ)庫。后期鐵礦供應(yīng)大概率增加，需求增量則有限，短期利好不改長期偏弱基本面。

策略：震蕩偏弱對(duì)待，逢高拋空為主。

風(fēng)險(xiǎn)：鋼材消費(fèi)大幅好轉(zhuǎn)

焦炭、焦煤：煤焦9-5價(jià)差擴(kuò)大，可減持焦炭09多單

昨日日盤煤焦主力1809合約小幅收漲，焦煤主力1809合約收盤漲0.38%，焦炭主力1809 合約收盤漲0.36%，夜盤焦煤焦炭主力合約小幅回落�，F(xiàn)貨方面，昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭價(jià)格維持1900元/噸，唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持1700元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格跌4.5至180美元/噸，折算成人民幣1356元/噸。

觀點(diǎn)：近期鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，不過焦炭價(jià)格仍舊低位運(yùn)行，鋼廠焦炭庫存相對(duì)偏高，對(duì)獨(dú)立焦化企業(yè)話語權(quán)較強(qiáng)。環(huán)保壓力下獨(dú)立焦化企業(yè)開工率小幅下降，不過港口焦炭庫存較高，焦炭漲價(jià)仍有阻力。近期澳洲煉焦煤持續(xù)下跌，部分煉焦煤品種價(jià)格下跌，短期焦化企業(yè)利潤略有改善。臨近5.1小長假，煤焦主力合約大幅上漲后與1805合約價(jià)差大幅擴(kuò)大，加上焦炭現(xiàn)貨仍未上漲，因此短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)正逐步加大，建議投資者可少量減持焦炭多單。

策略：減持焦炭多單。套利方面，買焦炭拋焦煤1809合約繼續(xù)持有。

風(fēng)險(xiǎn)：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠復(fù)產(chǎn)前補(bǔ)庫力度，蒙古進(jìn)口煉焦煤數(shù)量增加。

玻璃：玻璃反彈力度減弱

昨日日盤玻璃主力1809合約收盤上漲0.43%，夜盤收跌，玻璃1809合約持倉量小幅下降至21.8萬手。部分地區(qū)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，沙河地區(qū)安全玻璃報(bào)價(jià)維持1520元/噸。

觀點(diǎn)：周末期間玻璃總體出庫情況一般，部分地區(qū)價(jià)格有所松動(dòng)。終端需求不佳，貿(mào)易商加快出庫速度，近兩天華南和部分華東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格也有一定幅度的調(diào)整。昨日玻璃期貨有走弱跡象，期貨維持一定幅度貼水。由于市場(chǎng)對(duì)下半年玻璃供需形勢(shì)仍持悲觀態(tài)度，1809合約貼水很難修復(fù)，預(yù)計(jì)短期玻璃或以震蕩為主。

策略：觀望，或少量做空。

風(fēng)險(xiǎn)：房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑超預(yù)期、沙河地區(qū)停產(chǎn)產(chǎn)線開始復(fù)產(chǎn)、周邊市場(chǎng)情緒，“貿(mào)易戰(zhàn)”不確定性。