鋼材：庫(kù)存降幅擴(kuò)大，需求尚可

昨日日盤黑色品種普遍上漲，螺紋1810合約漲0.98%。熱軋1810合約跌0.4%�，F(xiàn)貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價(jià)3720元/噸，較前一交易日漲20元/噸；全國(guó)25個(gè)主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價(jià)4235元/噸，較前一交易日上漲20元/噸。全國(guó)24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)4331元/噸，較前日價(jià)格上漲5元/噸。

觀點(diǎn)：昨日35城螺紋社會(huì)庫(kù)存減少26.51萬噸，廠內(nèi)庫(kù)存減少14.38萬噸，熱卷社會(huì)庫(kù)存增加0.78萬噸，廠內(nèi)庫(kù)存減少1.68萬噸，庫(kù)存降速較上周小幅擴(kuò)大，總體反映終端需求并未減弱，持續(xù)超出預(yù)期。統(tǒng)計(jì)局公布地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，1-5月商品房銷售面積同比增加2.9%，1-4月增速為1.3%，5月銷售數(shù)據(jù)向好，提振鋼材市場(chǎng)信心。疊加環(huán)保督查因素，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)走勢(shì)仍偏強(qiáng)，但因期貨貼水已修復(fù)不少，建議多單可繼續(xù)持有，不宜過度追多，空單暫時(shí)觀望。

策略：暫時(shí)觀望。套利方面：1、跨期套利：螺紋鋼買1810合約拋1901合約；2、跨品種套利：買螺紋1810合約拋熱卷1810合約

風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)能過剩專項(xiàng)檢查超預(yù)期、下游需求轉(zhuǎn)好、貿(mào)易摩擦再起。

鐵礦：供求同增，相對(duì)平穩(wěn)

昨日日盤鐵礦石主力1809合約收于473.5元/噸，漲0.42%。京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)462元/噸，較前一交易日持平。

觀點(diǎn)：鐵礦盤面近期仍舊維持震蕩走勢(shì)，現(xiàn)貨方面，因澳礦品質(zhì)有所下降，市場(chǎng)上巴西礦價(jià)格漲幅高于澳礦，塊礦資源豐富，塊礦溢價(jià)并不顯著。統(tǒng)計(jì)局公布的粗鋼產(chǎn)量顯示，5月粗鋼日均產(chǎn)量261.7萬噸，同比增長(zhǎng)12.3%，再創(chuàng)產(chǎn)量新高，目前鋼廠原料庫(kù)存尚可，存在一定補(bǔ)庫(kù)需求，但因外礦發(fā)運(yùn)量持續(xù)增加，鐵礦總體表現(xiàn)出供需平衡狀態(tài)，現(xiàn)貨趨穩(wěn)，期貨跟隨成材走勢(shì)。

策略：區(qū)間震蕩思路。

風(fēng)險(xiǎn)：鋼材消費(fèi)大幅好轉(zhuǎn)

焦炭、焦煤：焦炭市場(chǎng)恐高情緒增強(qiáng)

昨日日盤煤焦主力1809合約小幅回落，焦煤主力1809合約收盤跌0.2%，焦炭主力1809合約收盤漲2.8%，夜盤焦炭焦煤雙雙下跌。現(xiàn)貨方面，昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭?jī)r(jià)格維持2300元/噸，唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持2225元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格上漲1.25至195.5美元/噸，折算成人民幣1498元/噸。

觀點(diǎn)：上合峰會(huì)結(jié)束，山東地區(qū)鋼鐵焦化企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，其他地區(qū)環(huán)保仍對(duì)焦炭產(chǎn)量有一定影響。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)焦炭產(chǎn)量3648萬噸，同比下降1.6%，同期生鐵產(chǎn)量為6689萬噸，同比增長(zhǎng)4%，焦炭供不應(yīng)求非常明顯。本周鋼材庫(kù)存繼續(xù)大幅下降，鋼材需求好于去年同期水平，因此鋼廠生產(chǎn)積極性很高，帶動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)大幅上漲，由于焦炭累計(jì)漲幅過大，市場(chǎng)恐高情緒增強(qiáng)。近期蒙古煤通關(guān)數(shù)量有所上升，國(guó)內(nèi)中低硫煉焦煤價(jià)格小幅上漲，國(guó)外焦煤價(jià)格漲速放緩。經(jīng)歷了連續(xù)大漲后焦炭繼續(xù)上漲壓力將增大，建議投資者短期先大幅減持多單。

策略：以高位震蕩思路對(duì)待，焦炭多單可大幅減倉(cāng)。套利方面，買焦炭拋焦煤1809合約策略獲利了結(jié)，焦炭買1809合約拋1901合約套利繼續(xù)持有。

風(fēng)險(xiǎn)：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度，蒙古進(jìn)口煉焦煤數(shù)量增加。