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6月制造業(yè)PMI為51.5% 不同規(guī)模企業(yè)走勢再現(xiàn)分化

2018/7/3 8:38:57       

630日,國家統(tǒng)計局發(fā)布6月中國采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)運行情況。20186月,PMI51.5%,比上月回落0.4個百分點,但仍高于上半年均值0.2個百分點,制造業(yè)總體繼續(xù)保持擴張態(tài)勢。當(dāng)月,中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為55.0%,比上月上升0.1個百分點,高于上半年均值0.2個百分點,非制造業(yè)總體保持平穩(wěn)向好的發(fā)展勢頭。

  6月,中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為54.4%,低于上月0.2個百分點,仍高于上半年均值0.3個百分點,繼續(xù)位于臨界點以上,表明我國企業(yè)當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營活動總體延續(xù)平穩(wěn)較快的擴張態(tài)勢。

  《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,雖然本月PMI比上月出現(xiàn)小幅下降,但依舊處于50%的榮枯線之上,這也標(biāo)志著中國PMI指數(shù)已連續(xù)23個月處于景氣區(qū)間。

  外部環(huán)境導(dǎo)致6PMI微降

  6PMI指數(shù)雖繼續(xù)處于景氣區(qū)間,但相較上月出現(xiàn)一定程度下降。記者同時注意到,6PMI各分項中的生產(chǎn)指數(shù)為53.6%,與上月的54.1%相比有一定程度下滑。

  對此,興業(yè)銀行(601166,股吧)首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委分析稱,從供給來看,6月生產(chǎn)下降主要受工作日天數(shù)減少影響,具體來說,端午假期導(dǎo)致6月工作日天數(shù)環(huán)比下降,進而導(dǎo)致生產(chǎn)節(jié)奏放緩。

  而華泰證券(601688,股吧)宏觀首席分析師李超也對《每日經(jīng)濟新聞》記者指出,今年端午節(jié)假期在6月中下旬,而去年的假期則處于在5月底到6月初,因而今年6月份的工作天數(shù)略低于去年6月,這對當(dāng)月工業(yè)生產(chǎn)的影響偏負面。

  此外,記者也觀察到,從6月各項與PMI有關(guān)的指標(biāo)來看,進出口相關(guān)指數(shù)特別是新出口訂單指數(shù)出現(xiàn)比較明顯的回落現(xiàn)象。據(jù)國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河介紹,從6月數(shù)據(jù)來看,當(dāng)月進出口景氣度有所回落。新出口訂單指數(shù)為49.8%,比上月下降1.4個百分點。進口指數(shù)為50.0%,低于上月0.9個百分點,制造業(yè)進出口總體有所放緩。

  對于6月進出口景氣度相比上月出現(xiàn)回落的現(xiàn)象,李超指出,6月進出口指數(shù)回落幅度較高,或與前期雙邊貿(mào)易關(guān)系不穩(wěn)定影響下產(chǎn)生的提前貿(mào)易現(xiàn)象有關(guān)。目前,國際貿(mào)易局勢還存在較大不確定性,從而對出口訂單產(chǎn)生沖擊。

  而國泰君安研究所全球首席經(jīng)濟學(xué)家花長春則分析稱,從外圍經(jīng)濟來看,企業(yè)對貿(mào)易沖突和政治不確定性的擔(dān)憂導(dǎo)致歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI降至18個月最低,這也使得6月份我國與進出口有關(guān)的一部分數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出景氣度回落的現(xiàn)象。

  不過,相關(guān)專家也向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出,雖然目前在外需領(lǐng)域出現(xiàn)了一些趨弱現(xiàn)象,但目前我國內(nèi)需的表現(xiàn)尚較為穩(wěn)定。中泰證券宏觀高級分析師楊暢就對記者表示,從各項數(shù)據(jù)來看,6月份新訂單指數(shù)為53.2%,與此同時新出口訂單指數(shù)為49.8%。新訂單與新出口訂單的差值為3.4%,較上月擴大0.8個百分點,反映內(nèi)需韌性較強。

  行業(yè)集中度提升

  除6PMI整體走勢出現(xiàn)微降之外,記者還注意到,從當(dāng)月數(shù)據(jù)來看,不同規(guī)模企業(yè)走勢再次出現(xiàn)明顯分化。大型企業(yè)PMI繼續(xù)穩(wěn)居榮枯線上,而中小企業(yè)PMI走勢則處于榮枯線下。

  據(jù)趙慶河介紹,從企業(yè)規(guī)?矗笮推髽I(yè)6PMI52.9%,比上月回落0.2個百分點;中型企業(yè)6PMI49.9%,比上月下降1.1個百分點;小型企業(yè)6PMI49.8%,比上月回升0.2個百分點。

  為何本月中小企業(yè)會同處50%的榮枯線下?此前,中國社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所中小企業(yè)與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)研究室主任賀俊曾對《每日經(jīng)濟新聞》記者指出,由于中小企業(yè)轉(zhuǎn)化成本的能力較弱,如果在一段時間內(nèi)出現(xiàn)大宗原材料等上游商品價格復(fù)蘇的現(xiàn)象,那么從指數(shù)上來看,中小企業(yè)特別是小企業(yè)會處于較為尷尬的局面。

  而記者發(fā)現(xiàn),從6月份PMI各項數(shù)據(jù)來看,與原材料價格有關(guān)的一部分數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為突出。例如,6月份主要原材料購進價格指數(shù)為57.7%,高于上月1.0個百分點,連續(xù)兩個月上升;出廠價格指數(shù)為53.3%,比上月上升0.1個百分點,為今年高點。其中黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)的主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)均升至70.0%以上,漲幅有所擴大。

  此外,也有專家指出不同規(guī)模企業(yè)走勢出現(xiàn)分化反映出當(dāng)前行業(yè)集中度提升的現(xiàn)狀。李超就指出:“從6PMI數(shù)據(jù)中大企業(yè)PMI繼續(xù)處于榮枯線上,和此前發(fā)布的15月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)中,統(tǒng)計局發(fā)布增速數(shù)據(jù)與絕對值計算所得數(shù)據(jù)分歧體現(xiàn)了行業(yè)集中度提升的趨勢來看,我們繼續(xù)看好龍頭行情。”

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