周一焦炭期貨主力合約1809領(lǐng)跌商品期貨，下跌51元/噸，跌幅達(dá)到2.46%。分析人士表示，近期支撐焦炭期現(xiàn)貨價(jià)格的因素有所弱化，價(jià)格拐點(diǎn)或?qū)��?lái)臨。

　　利空來(lái)襲

　　周一焦炭期貨主力合約大跌2.46%，報(bào)收2025.5元/噸，基本抹去上周最后兩個(gè)交易日的漲幅。當(dāng)日成交55.34萬(wàn)手，持倉(cāng)量為30.10萬(wàn)手。

　　“近期支撐焦炭期現(xiàn)貨價(jià)格的因素有所弱化，而利空因素逐漸浮現(xiàn)�！睎|證期貨黑色產(chǎn)業(yè)高級(jí)分析師顧萌對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。

　　供給方面，復(fù)產(chǎn)預(yù)期持續(xù)壓制焦炭?jī)r(jià)格。顧萌認(rèn)為，第一批環(huán)保回頭看進(jìn)入尾聲，西北地區(qū)焦企產(chǎn)能利用率有所回升。另外，此前停產(chǎn)的徐州地區(qū)焦化廠也有望提前于鋼廠開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，焦炭供給存在邊際增量。

　　“焦企綜合開(kāi)工率上升，主要開(kāi)工回升區(qū)域在華北、華中、西北地區(qū)，目前環(huán)�；仡^看等環(huán)保檢查活動(dòng)仍在繼續(xù)，相比前期檢查力度略有放松，內(nèi)蒙古、河北等地區(qū)有部分企業(yè)逐漸復(fù)產(chǎn)；庫(kù)存方面整體焦企焦炭庫(kù)存仍處低位，前期訂單較多發(fā)貨狀況正常，銷(xiāo)售新訂單簽訂壓力略有增大，下游采購(gòu)愈加謹(jǐn)慎，高硫焦率先價(jià)格下調(diào)50元/噸，低硫焦價(jià)格壓力也在繼續(xù)增大，唐山地區(qū)低硫焦今日普降50元/噸�！狈秸�中期期貨分析師王盼霞表示。

　　在需求端看來(lái)，王盼霞表示，下游鋼材價(jià)格震蕩下跌，鋼材社會(huì)庫(kù)存也有繼續(xù)增加趨勢(shì)，鋼材市場(chǎng)或開(kāi)始進(jìn)入淡季，鋼廠利潤(rùn)略有下滑，鋼廠打壓原料意圖明顯。

　　顧萌認(rèn)為，近期除了華北地區(qū)部分鋼廠庫(kù)存還偏低外，其他區(qū)域的鋼廠焦炭庫(kù)存都處于合理范圍內(nèi)，短期對(duì)于高價(jià)資源的接受程度下降。加上下游鋼材逐步進(jìn)入季節(jié)性淡季，近兩周庫(kù)存均有所累積，鋼價(jià)淡季回落風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格也形成打壓。上周主流鋼廠焦炭現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)降50元/噸，焦炭現(xiàn)貨或進(jìn)入回調(diào)階段中。

　　基本面偏弱

　　展望后市，焦炭基本面可能持續(xù)走弱。王盼霞認(rèn)為：“鋼材價(jià)格轉(zhuǎn)弱，整體黑色市場(chǎng)或進(jìn)入價(jià)格回調(diào)階段，環(huán)保、需求對(duì)焦炭?jī)r(jià)格仍有一定支撐，下跌節(jié)奏、幅度或較為平緩，短期焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。”

　　“焦炭供需基本面近期將有所轉(zhuǎn)弱，”顧萌表示，“7月是下半年環(huán)保督查力度相對(duì)較弱的一個(gè)月份，由于徐州和西北焦企均有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)焦化產(chǎn)能利用率將出現(xiàn)回升�！�

　　根據(jù)Mysteel的統(tǒng)計(jì)，全國(guó)焦炭平均噸焦利潤(rùn)在500元/噸左右，如果加上100-200元/噸的副產(chǎn)品利潤(rùn)，焦化廠盈利相當(dāng)可觀，提高生產(chǎn)負(fù)荷的動(dòng)力也會(huì)很強(qiáng)。而隨著下游需求的季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，焦炭期現(xiàn)貨價(jià)格都有回落壓力。

　　對(duì)于后市操作，顧萌建議，短期對(duì)焦炭期價(jià)以逢高沽空的思路為主，8月環(huán)保督察組進(jìn)駐汾渭平原后再觀察價(jià)格反彈機(jī)會(huì)。