市場要聞及重要數(shù)據(jù)：

期現(xiàn)貨：7.4日動煤期貨震蕩偏弱，主力09合約-3.4至636.6，9-1價差反復(fù)至12.6。內(nèi)蒙環(huán)保檢查7.6日結(jié)束，隨后安全檢查至7.10日，坑口煤漲跌互相，整體銷售良好；港口動力煤報價穩(wěn)定，下游詢貨較前期略有增加，5500大卡煤主流價格680-685元。

消息面，7月3日國務(wù)院印發(fā)了《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、運(yùn)輸結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、用地機(jī)構(gòu)調(diào)整等方面提出了具體的實施方案。根據(jù)《計劃》，到2020年全國煤炭占能源消費(fèi)總量比重下降到58%以下；北京、天津、河北、山東、河南五�。ㄖ陛犑校┟禾肯�費(fèi)總量比2015年下降10%，長三角地區(qū)下降5%，汾渭平原實現(xiàn)負(fù)增長；新建耗煤項目實行煤炭減量替代。

港口：北方港口庫存震蕩回落，其中秦港當(dāng)日裝船發(fā)運(yùn)量69.1萬噸，鐵路調(diào)進(jìn)量57.6萬噸，港存-11至674萬噸；曹妃甸港+0至471萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-2至187萬噸。

電廠：沿海電廠日耗高位走弱，庫存震蕩回升，沿海六大電力集團(tuán)合計耗煤-1.4至75.3萬噸，合計電煤庫存1500萬噸，存煤可用天數(shù)19.9天。季節(jié)性規(guī)律來看，目前電廠日耗和庫存都處在5年高位。

海運(yùn)費(fèi)：波羅的海干散貨指數(shù)震蕩回升，國內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)止跌回升，中國沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)報794，較前一交易日上漲0.77%。

觀點(diǎn)：貿(mào)易戰(zhàn)憂慮拖累，周三黑色系整體氛圍偏弱，動煤期貨震蕩調(diào)整，港口動力煤報價穩(wěn)定，下游詢貨較前期略有增加，但高價成交稀少，大集團(tuán)7月長協(xié)價仍未確定，買賣雙方繼續(xù)僵持，另外產(chǎn)地方面內(nèi)蒙環(huán)保檢查7.6日結(jié)束后，安全檢查預(yù)計至7.10日，供應(yīng)釋放會有所延遲。基本面方面，7-8月迎峰度夏動煤需求回升，但水電補(bǔ)充也在增加，同時港口及電廠當(dāng)前庫存不低，加之環(huán)保督察結(jié)束后產(chǎn)地供應(yīng)釋放有回升預(yù)期，供需面大概率呈現(xiàn)供需兩旺的狀態(tài)。對于1809月合約來說，盤面雖然仍有40貼水，但周邊市場情緒不穩(wěn)、高位調(diào)整或?qū)⒀永m(xù)，關(guān)注環(huán)保督察結(jié)束后產(chǎn)地供應(yīng)釋放情況。

策略：觀望

風(fēng)險：日耗超預(yù)期回升、產(chǎn)能及產(chǎn)量釋放不及預(yù)期