市場(chǎng)要聞及重要數(shù)據(jù)：

期現(xiàn)貨：7.25日動(dòng)煤期貨弱勢(shì)下跌，主力09合約-7.8至606.4，9-1價(jià)差縮窄至-3.4。主產(chǎn)地市場(chǎng)低迷，坑口煤繼續(xù)下行；港口庫存回升，貿(mào)易商急于出貨，煤價(jià)持續(xù)下探，5500卡主流平倉(cāng)價(jià)640。

港口：北方港口庫存持續(xù)回升，受臺(tái)風(fēng)影響，秦港封航，吞吐和調(diào)入驟降，其中當(dāng)日裝船發(fā)運(yùn)量24.3萬噸，鐵路調(diào)進(jìn)量44.8萬噸，港存+21至699萬噸；黃驊港+30至183萬噸，曹妃甸港+10至507萬噸，京唐港國(guó)投港區(qū)庫存+6至202萬噸。

電廠：沿海六大電力集團(tuán)合計(jì)耗煤-0至77.3萬噸，合計(jì)電煤庫存-17至1487萬噸，存煤可用天數(shù)19.2天。臺(tái)風(fēng)影響電廠日耗回升乏力，庫存高位有所回落。

海運(yùn)費(fèi)：波羅的海干散貨指數(shù)繼續(xù)上探，國(guó)內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)止跌回升，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)719，較前一交易日上漲1.6%。

觀點(diǎn)：周三黑色樂觀情緒有所緩和，動(dòng)煤近月弱勢(shì)延續(xù)，9-1價(jià)差進(jìn)一步縮窄至平水下方，臺(tái)風(fēng)影響，電廠日耗回升乏力，港口庫存持續(xù)攀升，貿(mào)易商急于出貨，港口煤價(jià)繼續(xù)下探，5500卡主流成交價(jià)640。基本面方面，7-8月傳統(tǒng)用煤旺季，但今年水電補(bǔ)充較好，同時(shí)港口及電廠庫存偏高，加之產(chǎn)地供應(yīng)也在緩慢回升，旺季不旺情況已經(jīng)出現(xiàn)。對(duì)于1809月合約來說，現(xiàn)貨持續(xù)下跌帶動(dòng)盤面貼水縮窄至30以內(nèi)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)乏力的日耗以及中下游高庫存繼續(xù)令盤面承壓。

策略：1809空單持有或者9-1反套繼續(xù)

風(fēng)險(xiǎn)：日耗超預(yù)期增長(zhǎng)、環(huán)保影響產(chǎn)地供應(yīng)