市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力01合約-13至611.4，1-5價差縮窄至36.6。坑口煤價大多持穩(wěn)，局部下跌，晉陜環(huán)保持續(xù)，蒙東地銷轉差；水泥化工企業(yè)采購逐漸趨緩，港口煤承壓下調，5500卡主流報價在640-645元。

消息面：蒙東地區(qū)褐煤價格有所下調，礦上生產基本平穩(wěn)，產地民用煤市場和中小供熱用戶的煤炭采購市場已接近尾聲，礦方地銷煤市場壓力明顯增加。因道路不好，汽運費小幅上調。

港口：北方港口庫存漲勢放緩，其中秦港裝船發(fā)運量53.1萬噸，鐵路調進量50.1萬噸，港存-3至543萬噸；曹妃甸港+4至506萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-1至193萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤+0.3至50.8萬噸，合計電煤庫存+9至1732萬噸，存煤可用天數34.1天。

海運費：波羅的海干散貨指數繼續(xù)下跌，國內煤炭海運費震蕩回落，中國沿海煤炭運價指數報952，較前一交易日下跌1.47%。

觀點：昨日動力煤期貨繼續(xù)下探，水泥化工企業(yè)采購逐漸趨緩，港口煤承壓下調，5500卡主流報價在640-645，此外日耗回升依舊乏力，電廠高庫存下繼續(xù)壓價采購；產地環(huán)保檢查持續(xù)，開工不高，但地銷同樣不佳，供需兩弱格局下坑口也開始感受到港口的壓力。中期來看，年底產地環(huán)保、安檢嚴查難松，供給釋放或將有限，不過需求端在暖冬預期、工業(yè)錯峰生產等因素拖累下也很難有樂觀表現，預計1901合約在中下游高庫存下仍將承壓運行。

風險：暖冬預期反轉、日耗超預期回升