近日國家發(fā)改委印發(fā)了《 2019 年煤電化解過剩產能工作要點》， 文件要求淘汰關停不達標的落后煤電機組， 嚴控煤電新增產能規(guī)模； 各省份制定本地區(qū)落后煤電機組 2019 年度煤電淘汰落后產能計劃， 明確目標任務并組織實施。 根據中電聯公布的數據， 2019 年第一季度，火電工程投資完成 79 億元，同比下降 29.9%；火電裝機容量同比增長 3.3%， 增速同比下降 0.4%。 隨著煤電化解過剩產能工作的繼續(xù)開展，火電裝機增速預計將繼續(xù)放緩。 根據國家能源局公布的數據， 3 月份， 全社會用電量 5732 億千瓦時，同比增長 7.5%； 1-3 月份，全社會用電量累計 16795 億千瓦時，同比增長 5.5%。 考慮到全社會用電量增速仍然維持在較高水平， 而火電新增裝機持續(xù)放緩， 發(fā)電設備利用小時數有望繼續(xù)回升，可關注區(qū)域用電需求旺盛、市場開拓能力強、裝機結構優(yōu)質電力企業(yè)，相關標的為長江電力、華能水電、 國投電力、 華能國際、 京能電力、 內蒙華電、 長源電力、 建投能源、中國核電等。

　　市場表現

　　本周川財公用事業(yè)指數下跌 5.25%， 電力行業(yè)指數下跌 2.96%，滬深 300 指數下跌 4.67%。各子板塊中，火電指數下跌 2.85%，水電指數塊下跌 2.42%，電網指數下跌 5.13%。個股方面，周漲幅前三的股票分別是穗恒運 A、甘肅電投、申能股份，漲幅分別為 8.07%、 6.01%、 5.36%；跌幅前三的股票分別是西昌電力、涪陵電力、濱海能源，跌幅分別為 13.34%、 11.60%、 10.12%。

　　行業(yè)動態(tài)

　　1、 近日河北省發(fā)改委發(fā)布《關于下達 2019 年河北南網優(yōu)先發(fā)電計劃的通知》，提出，熱電聯產機組供熱期、純凝機組保障電力供應期均按 70%負荷率安排優(yōu)先發(fā)電計劃，其中 50%執(zhí)行政府定價， 20%通過市場化方式形成價格。（ 北極星電力網） 2、 湖南省發(fā)改委日前發(fā)布通知，國網湖南省電力有限公司含稅輸配電價水平降低的空間全部用于降低一般工商業(yè)目錄電價和輸配電價，下調標準為 1.79分/千瓦時。（ 北極星電力網）

　　公司公告

　　穗恒運 A（ 000531）： 公司與深圳市氫雄燃料電池有限公司、 華南理工大學擬在平等互利、優(yōu)勢互補原則的基礎上，設立“廣州雄韜氫恒動力科技有限公司”（暫定名，以登記機關核準為準）。 涪陵電力（ 600452）： 經公司初步測算，考慮相關綜合因素， 重慶市“工商業(yè)及其他”類別中單一制用電銷售電價和輸配電價下調預計減少公司 2019 年度銷售收入 577 萬元。

　　風險提示： 電力需求不及預期； 行業(yè)政策實施不及預期等