動力煤：

華泰期貨：產(chǎn)地方面，鄂爾多斯地區(qū)煤礦價格小幅下跌，下游電廠化工廠采購情緒較差，多以兌現(xiàn)長協(xié)為主；陜西地區(qū)煤價相對穩(wěn)定，銷售一般，站臺庫存較低。港口方面，受臺風(fēng)影響，秦港二、七、九公司強(qiáng)對流天氣全部封航停止所有卸車裝船作業(yè)，黃驊港持續(xù)封航，煤炭調(diào)度持續(xù)受限，且多數(shù)港口存煤被雨水浸泡，需晾曬3-4天，短期將影響下水煤供應(yīng)。電廠方面，臺風(fēng)過后南方氣溫下降，沿海電廠日耗快速下滑，需求相對較弱。綜合來看，短期臺風(fēng)影響港口煤炭作業(yè)，供應(yīng)將有所影響，進(jìn)而一定程度支撐煤價，但后期港口累積庫存將增大疏港壓力。

焦炭：

華泰期貨：焦炭方面，截止上周五100家獨立焦化廠庫存和港口庫存分別下降0.4萬噸和7.5萬噸，110家樣本鋼廠庫存增加3.1萬噸，各環(huán)節(jié)合計庫存減少5萬噸。受山西“二青會”影響，太原地區(qū)、呂梁地區(qū)和長治地區(qū)個別焦企開工小幅受限，但對于整體供給影響有限。上周末陜晉甘川地區(qū)部分鋼廠開始限產(chǎn)檢修，對于焦炭需求應(yīng)有所影響。昨日焦炭期價上漲，貼水幅度收窄。

目前河北邯鄲、山東及河南部分鋼廠針對焦炭第二輪提漲已表示接受，但由于當(dāng)下鋼材市場處于消費淡季，庫存持續(xù)積累，疊加部分鋼廠停產(chǎn)檢修，第二輪提漲大規(guī)模落地難度依舊存在。隨著鋼材現(xiàn)貨價格一路下跌和持續(xù)的淡季消費，未來可能更多的鋼企會采取停產(chǎn)檢修的方式保護(hù)利潤，屆時對于焦炭的消費會有一定影響，但隨著鋼材供需情況的改善，焦炭價格也會隨之逐步向好。短期來看，受鋼材持續(xù)累庫和港口高庫存影響，焦炭基本偏穩(wěn)運行，后期價格需看山西限產(chǎn)、山東等地去產(chǎn)能政策落地時間和成材消費轉(zhuǎn)好情況。

焦煤：

華泰期貨：焦煤方面，截止上周五港口焦煤庫存大幅增加26萬噸；100家獨立焦化廠和110家樣本鋼廠庫存均小幅減少，各環(huán)節(jié)合計庫存增加16萬噸。蒙煤5#精煤發(fā)運增加，價格相較產(chǎn)地煤種性價比優(yōu)勢顯現(xiàn)，山東地區(qū)煤礦受臺風(fēng)影響目前已停產(chǎn)2日，復(fù)產(chǎn)時間暫時未定。國家煤礦安監(jiān)局近期發(fā)布煤礦安全生產(chǎn)綜合督查工作通知，時間為2019年8月下旬至9月底。昨日焦煤期價微降，貼水幅度擴(kuò)大。

目前山西地區(qū)受“二青會”影響，運力有所限制，焦企對緊缺煤種持續(xù)補(bǔ)庫。焦煤結(jié)構(gòu)化差異依舊存在，主焦煤庫存保持下降趨勢，而配煤煤種仍有庫存壓力。當(dāng)下煤礦安檢加強(qiáng)或會擾動煤礦生產(chǎn)，焦化限產(chǎn)不及預(yù)期使得焦煤消費保持穩(wěn)定，然而高產(chǎn)量和高庫存始終是現(xiàn)階段制約煤價的關(guān)鍵因素之一。短期來看，在焦企保持原料需求的情況下，焦煤整體偏穩(wěn)運行，后期價格需看焦化限產(chǎn)及去產(chǎn)能政策和煤礦安檢力度。