事件：發(fā)改委下發(fā)關(guān)于深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價形成機制改革指導(dǎo)意見為進一步貫徹執(zhí)行9月份國務(wù)院常務(wù)會議的相關(guān)決議，近日發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價形成機制改革的指導(dǎo)意見》，明確提出了深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價形成機制改革的必要性、總體思路和基本原則、改革舉措、配套改革、實施安排以及保障措施。

　　簡評：

　　指導(dǎo)意見主體思路與之前保持一致，以市場化作為改革方向

　　此次指導(dǎo)意見的主體思路與之前國常會決議保持一致，其將現(xiàn)行標(biāo)桿上網(wǎng)電價機制改為“基準(zhǔn)價+上下浮動”的市場化價格機制，基準(zhǔn)價按各地現(xiàn)行燃煤發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價確定，浮動幅度范圍為上浮不超過 10%、下浮原則上不超過 15%，2020 年暫不上浮。暫不具備市場交易條件或沒有參與市場交易的工商業(yè)用戶用電對應(yīng)的電量，仍按基準(zhǔn)價執(zhí)行。各地政府可結(jié)合自身實際情況，決定是否開展浮動電價機制。

　　可再生能源發(fā)電及水電外送電價等機制保持穩(wěn)定

　　意見明確，納入國家補貼范圍的可再生能源發(fā)電項目上網(wǎng)電價在當(dāng)?shù)鼗鶞?zhǔn)價（含脫硫、脫硝、除塵電價）以內(nèi)的部分，由當(dāng)?shù)厥〖夒娋W(wǎng)結(jié)算，高出部分按程序申請國家可再生能源發(fā)展基金補貼。核電、燃?xì)獍l(fā)電、跨省跨區(qū)送電價格形成機制（水電）等，參考燃煤發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價的，改為參考基準(zhǔn)價。從實際效果看，原有掛鉤燃煤標(biāo)桿電價的其他電價機制基本上保持穩(wěn)定。

　　明確環(huán)保電價政策，完善輔助服務(wù)電價機制

　　意見明確基準(zhǔn)電價中包括脫硫、脫硝、除塵電價，確保了環(huán)保電價的穩(wěn)定。此外，意見還要求通過市場機制形成燃煤機組參與調(diào)峰、調(diào)頻、備用、黑啟動等輔助服務(wù)的價格，以補償燃煤發(fā)電合理成本，保障電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行。未來在市場化機制條件下，煤電機組有望通過參與輔助服務(wù)，獲取增量收益。

　　短期內(nèi)電價負(fù)面影響相對可控，長遠(yuǎn)有利于火電健康發(fā)展

　　如按含環(huán)保燃煤標(biāo)桿電價為 0.38 元/千瓦時測算，最大下降 15% 對應(yīng)的讓利幅度為 5.7 分錢�？紤]到當(dāng)前燃煤發(fā)電市場化交易電量已占約 50%，市場化折價大概為 3～4 分錢左右，我們判斷浮動電價機制推動后電價降幅大概率不會更進一步下探，但初期可能對電力行業(yè)帶來不利影響。在新的電價機制下，未來煤炭價格的波動有望通過浮動電價向下游傳導(dǎo)，火電行業(yè)有望走出“市場煤計劃電”怪圈，盈利確定性有望明顯提升。未來當(dāng)電力市場化機制真正確立，電力的商品屬性得到充分發(fā)掘，電價才能由供需關(guān)系和燃料成本決定真正回歸公用事業(yè)屬性。