市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)向悲觀

煤炭運(yùn)價(jià)先漲后跌

本周，受預(yù)期影響，需求面利好支撐有所減弱，但運(yùn)力供需整體維持較好態(tài)勢(shì)，沿海散貨運(yùn)價(jià)繼續(xù)上漲。12月20日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1235.32點(diǎn)，較上周上漲2.9%。

進(jìn)入冬季以來(lái)，煤炭需求表現(xiàn)較好，沿海六大電廠日耗煤量持續(xù)運(yùn)行于70萬(wàn)噸之上，已高于去年同期水平。在年底進(jìn)口煤明顯收緊的背景下，為保證冬季取暖保供，下游電廠補(bǔ)庫(kù)積極性轉(zhuǎn)好，沿海煤炭運(yùn)輸需求一定程度改善。此外，近期鋼材、海砂等非煤貨種也表現(xiàn)較好，需求釋放的同時(shí)，租船給價(jià)較高，尤其鋼材貨種明顯拉高小船運(yùn)價(jià)。在上述因素帶動(dòng)下，上半周沿海煤炭運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲。不過(guò)下半周開始，運(yùn)輸市場(chǎng)供需形勢(shì)開始轉(zhuǎn)弱。上半周氣溫回升，電廠日耗煤量略有下滑，連續(xù)三天低于70萬(wàn)噸。伴隨春節(jié)臨近，后期耗煤量增長(zhǎng)將有所受限。且元旦過(guò)后，新一年進(jìn)口煤額度將放開，內(nèi)貿(mào)煤需求預(yù)計(jì)將受到?jīng)_擊，電廠節(jié)前備貨熱情開始降溫。看空預(yù)期主導(dǎo)下，船東心態(tài)趨弱，沿海煤炭運(yùn)價(jià)步入下跌通道。

12月20日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1256.63點(diǎn)，較上周上漲3.5%。節(jié)點(diǎn)運(yùn)價(jià)來(lái)看，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）中，部分大船型航線運(yùn)價(jià)較上周五小幅下滑。12月20日，秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為38.9元/噸，較上周五下跌0.4元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為41.3元/噸，較上周五下跌0.7元/噸；秦皇島-南京（3-4萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為48.0元/噸，較上周五上漲0.2元/噸。華南航線，秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為44.6元/噸，較上周五下跌0.4元/噸。

目前冬季限產(chǎn)力度偏弱，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)維持高位，螺紋噸鋼毛利在500元/噸以上，鋼廠生產(chǎn)積極性高漲，鋼鐵產(chǎn)量維持高位。生產(chǎn)需求對(duì)運(yùn)輸需求形成較強(qiáng)支撐，本周金屬礦石運(yùn)價(jià)維持上漲態(tài)勢(shì)。12月20日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1148.51點(diǎn)，較上周上漲1.6%。

目前下游企業(yè)陸續(xù)開展春節(jié)前備貨，部分大型飼料企業(yè)建倉(cāng)，糧食運(yùn)輸需求向好。不過(guò)12月份以來(lái)，東北地區(qū)汽運(yùn)超限超載檢查持續(xù)，汽運(yùn)費(fèi)上行壓制貿(mào)易商操作心態(tài)。需求增長(zhǎng)空間有限，糧食運(yùn)價(jià)走勢(shì)仍以跟隨煤炭為主。12月20日，沿海糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1110.18點(diǎn)，較上周上漲2.4%。

進(jìn)入冬季旺季之后，沿海成品油運(yùn)輸需求表現(xiàn)較好，年底貿(mào)易商活躍，各大煉廠加速出貨。部分發(fā)運(yùn)港再次面臨較為嚴(yán)重的壓港情況，運(yùn)力供不應(yīng)求局面加重。上周為保證旺季配送，中石油、中石化紛紛調(diào)高運(yùn)價(jià)。在缺船較為嚴(yán)重的背景下，市場(chǎng)貨也大幅抬高運(yùn)價(jià)搶船，沿海成品油運(yùn)價(jià)繼續(xù)走高。12月20日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCTFI）報(bào)收1384.24點(diǎn)，較上周上漲3.8% ；其中市場(chǎng)運(yùn)價(jià)成分指數(shù)報(bào)收1295.65點(diǎn)，較上周上漲8.6%。