預(yù)期影響限制需求 沿海運(yùn)價(jià)大幅下跌

本周，在春節(jié)長(zhǎng)假以及進(jìn)口煤新年額度放開(kāi)等預(yù)期因素影響下，下游多選擇觀望，以消化庫(kù)存為主，沿海散貨運(yùn)輸需求慘淡，運(yùn)力過(guò)剩矛盾突出，運(yùn)價(jià)跌幅較大。1月3日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1121.76點(diǎn)，較上周下跌6.0%。

本周周中，喜迎元旦，但這也意味著春節(jié)長(zhǎng)假進(jìn)一步臨近。目前沿海六大電廠日耗煤量在冬季取暖需求的支撐下運(yùn)行于70萬(wàn)噸以上的水平，但春節(jié)臨近，工廠停工、停產(chǎn)預(yù)期影響進(jìn)一步放大，電廠補(bǔ)庫(kù)熱情明顯下降，采購(gòu)規(guī)模已經(jīng)有所縮減。煤價(jià)方面，本期CCI5500動(dòng)力煤指數(shù)報(bào)收于556元/噸，較上周上漲3元/噸。1月3日，沿海六大電廠存煤量為1527.2萬(wàn)噸，較上周同期減少78.5萬(wàn)噸，消化庫(kù)存已成為電廠現(xiàn)階段的主要經(jīng)營(yíng)策略。此外，元旦過(guò)后，新一年的進(jìn)口煤額度已經(jīng)放開(kāi)，前期積壓的需求將集中釋放，原本利空圍繞的內(nèi)貿(mào)煤需求將進(jìn)一步受到?jīng)_擊，悲觀情緒彌漫，沿海煤炭運(yùn)輸需求萎縮明顯。運(yùn)力方面，受圣誕節(jié)假期影響，外貿(mào)運(yùn)輸市場(chǎng)相對(duì)低迷，對(duì)消化內(nèi)貿(mào)過(guò)剩運(yùn)力明顯減弱。需求慘淡行情下，沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)船多貨少突出，貨主壓價(jià)力度明顯加大，船東心態(tài)趨弱，低價(jià)攬貨現(xiàn)象增多，運(yùn)價(jià)持續(xù)下行，且跌幅明顯。

1月3日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1103.35點(diǎn)，較上周下跌7.8%。中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運(yùn)價(jià)為25.5元/噸，較前一周下跌6.3元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運(yùn)價(jià)為27.5元/噸，較前一周下跌6.6元/噸；秦皇島-南京（3-4萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運(yùn)價(jià)為34.7元/噸，較前一周下跌6.8元/噸。華南航線(xiàn)，秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運(yùn)價(jià)為30.6元/噸，較前一周下跌6.3元/噸。

年關(guān)將至，鐵礦補(bǔ)庫(kù)需求基本釋放完畢，鋼廠近期累庫(kù)明顯。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，鋼廠鐵礦石庫(kù)存統(tǒng)計(jì)64家樣本進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存1870.8萬(wàn)噸，進(jìn)口礦平均可用天數(shù)30天。礦石運(yùn)輸需求難有增量，在煤炭等貨種低迷行情影響下，沿海金屬礦石運(yùn)價(jià)震蕩下行。1月3日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1069.81點(diǎn)，較上周下跌4.8%。

目前國(guó)內(nèi)生豬存欄量仍處低位，玉米飼料需求依舊不旺。另外，在春節(jié)前生豬往往會(huì)集中出欄，春節(jié)后生豬存欄量階段性環(huán)比下降的概率較大。鑒于當(dāng)前及預(yù)期情況，下游飼料廠仍以消化庫(kù)存為主，補(bǔ)庫(kù)積極性較差。1月3日，沿海糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收933.03點(diǎn)，較上周下跌10.8%。

2019年結(jié)束，這也意味著之前的年底補(bǔ)庫(kù)已經(jīng)告一段落。新一年里，市場(chǎng)熱情稍有降溫，本周市場(chǎng)貨略有減少。不過(guò)中石油、中石化仍鎖定了較多船舶，市場(chǎng)運(yùn)力依舊較為緊張，運(yùn)價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行于高位。1月3日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCTFI）報(bào)收1400.70點(diǎn)，較上周微漲0.1%；其中市場(chǎng)運(yùn)價(jià)成分指數(shù)報(bào)收1328.58點(diǎn)，較上周微漲0.2%。