動(dòng)力煤:產(chǎn)地方面,主產(chǎn)地受強(qiáng)降雪影響出貨受阻,礦上拉煤車數(shù)量下滑,產(chǎn)地煤礦庫(kù)存有所累積。但另一方面,節(jié)前煤礦逐步進(jìn)入放假階段,短期煤炭供應(yīng)收縮,下游采購(gòu)行為尚可。陜西地區(qū)降雪導(dǎo)致公路運(yùn)輸受阻,地銷量較低,銷售較差,但煤價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。內(nèi)蒙地區(qū)煤礦生產(chǎn)受到降雪影響,產(chǎn)量有所下滑,煤價(jià)小幅上漲。山西地區(qū)總體銷售平穩(wěn),鐵路發(fā)運(yùn)正常,公路發(fā)運(yùn)逐步好轉(zhuǎn)。港口方面,近期港口市場(chǎng)供需兩弱,但產(chǎn)地發(fā)運(yùn)不正常導(dǎo)致港口庫(kù)存較低,CCI報(bào)價(jià)小幅上升。電廠方面,沿海電廠耗煤小幅回升至75萬(wàn)噸左右,近期港口庫(kù)存較低且產(chǎn)地發(fā)運(yùn)不正常,部分電廠加大市場(chǎng)煤采購(gòu)力度,短期煤價(jià)有支撐。重點(diǎn)關(guān)注后期產(chǎn)地發(fā)運(yùn)狀態(tài)改善情況,短期煤價(jià)有較強(qiáng)支撐。焦炭方面,焦炭市場(chǎng)整體穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。近期,北方區(qū)域普降大雪,影響高速封路且車輛偏少,運(yùn)費(fèi)不斷探漲 ,疊加年底煤價(jià)強(qiáng)支撐,出于成本考慮,焦炭四輪漲價(jià)50元/噸范圍逐步擴(kuò)大,下游鋼廠多觀望為主。供應(yīng)端,各地環(huán)保預(yù)警已解除或已降級(jí),焦企多恢復(fù)正常生產(chǎn),供應(yīng)高穩(wěn),不過廠內(nèi)受極端天氣影響發(fā)運(yùn)不同程度留有一定庫(kù)存。需求端,近兩日因運(yùn)輸不暢鋼廠多出現(xiàn)到貨量不及日耗的情況,年前多仍以積極備庫(kù)為主,后期尚需關(guān)注運(yùn)輸問題恢復(fù)以及低庫(kù)存鋼廠的庫(kù)存表現(xiàn)。庫(kù)存方面,近期港口庫(kù)存持續(xù)穩(wěn)步降庫(kù),且降幅逐步擴(kuò)大。綜合來看,焦炭去產(chǎn)能政策持續(xù)推進(jìn),港口庫(kù)存持續(xù)改善,焦炭基本面有望改善,建議逢回調(diào)擇機(jī)多單介入。焦煤方面,煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)表現(xiàn)不一,整體穩(wěn)中偏強(qiáng),尤其中低硫主焦煤資源表現(xiàn)較為強(qiáng)勁,受下游積極補(bǔ)庫(kù)影響,煤礦年前資源多以預(yù)售完備。而類似山東區(qū)域氣煤等配焦煤資源受當(dāng)?shù)厝ギa(chǎn)能需求減少影響以及供應(yīng)偏寬松,銷售一般,價(jià)格有承壓下行的壓力。整體看后期考慮春節(jié)因素煤礦停產(chǎn)放假供應(yīng)仍有收緊的趨勢(shì),下游焦企多在節(jié)前加快增庫(kù)節(jié)奏,影響煉焦煤市場(chǎng)短期表現(xiàn)為穩(wěn)中偏強(qiáng)。中長(zhǎng)期來看,焦煤連續(xù)四年累庫(kù)的高庫(kù)存一直是壓制焦煤價(jià)格的主要因素,需重點(diǎn)關(guān)注焦煤高庫(kù)存。