邏輯：昨日焦煤現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行，坑口煤價(jià)仍承壓。進(jìn)口方面，國(guó)外高爐停產(chǎn)數(shù)量增多，國(guó)際焦煤需求 走弱，海運(yùn)煤在仍面臨下行壓力。雖然國(guó)內(nèi)焦化廠、鋼廠提產(chǎn)，焦煤實(shí)際需求穩(wěn)定，但下游主動(dòng)降庫(kù) 存，煤礦有庫(kù)存累積壓力。整體來(lái)看，焦煤供給轉(zhuǎn)入寬松，進(jìn)口煤價(jià)拖累國(guó)內(nèi)煤價(jià)下行，短期內(nèi)國(guó)內(nèi) 焦煤現(xiàn)貨仍承壓。由于疫情對(duì)焦煤需求的影響仍在持續(xù)，焦煤供給寬松趨勢(shì)未改，且估值相對(duì)偏高， 遠(yuǎn)月合約仍以反彈拋空思路對(duì)待。
操作建議：05 合約區(qū)間操作，09合約逢高拋空與區(qū)間操作相結(jié)合
風(fēng)險(xiǎn)因素：海外疫情好轉(zhuǎn)、高爐大幅提產(chǎn)（上行風(fēng)險(xiǎn)）；進(jìn)口政策放松（下行風(fēng)險(xiǎn)）
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