昨日焦炭現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強運行，港口準一價維持 1880 元/噸，焦化廠要求提漲暫未落地。供需來看，近期焦炭產量小幅增加，而鐵水產量再創(chuàng)新高，供需兩旺持續(xù)，庫存維持去化，現(xiàn)貨價格逐步企 穩(wěn)。昨日焦炭期貨震蕩下跌較多，在黑色系品種中表現(xiàn)偏弱，主要是由于前期拉漲過快，期貨在大幅 升水的情況下有基差壓力，進而跟隨市場情緒出現(xiàn)短期調整。總體來看，近期終端需求回歸的預期正 在逐步兌現(xiàn)，焦炭自身基本面良好，01 合約基差 10 元/噸，已調整至平水附近，基差相對中性，后期 或仍有向上彈性，建議以回調買入思路對待。

      操作建議：09 合約震蕩操作，01 合約回調買入與區(qū)間操作相結合

      風險因素：鐵水產量高位、終端需求超預期（上行風險）；需求不及預期，鐵水減產（下行風險）