今年以來，受國際傳導(dǎo)、全球流動性寬松等多重因素影響，我國部分大宗商品價格持續(xù)上漲，一些品種價格連創(chuàng)新高。

　　為合理引導(dǎo)預(yù)期，避免價格攀升對企業(yè)、居民可能帶來的不利影響，監(jiān)管層近期多次召開會議，部署大宗商品保供穩(wěn)價措施。機(jī)構(gòu)及業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從重要會議的高頻部署，以及有關(guān)部門的協(xié)同表態(tài)來看，中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)對國際大宗商品價格過快上漲的政策空間充足、產(chǎn)業(yè)發(fā)展韌性較強(qiáng)。

　　5月份以來，國務(wù)院常務(wù)會議連續(xù)兩次聚焦大宗商品漲價問題。12日召開的國務(wù)院常務(wù)會議要求，要跟蹤分析國內(nèi)外形勢和市場變化，做好市場調(diào)節(jié)，應(yīng)對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。19日召開國務(wù)院常務(wù)會議強(qiáng)調(diào)，要高度重視大宗商品價格攀升帶來的不利影響，遏制其價格不合理上漲，努力防止向居民消費(fèi)價格傳導(dǎo)。

　　5月23日，國家發(fā)展改革委等五部門聯(lián)合聲明，下一步，有關(guān)監(jiān)管部門將密切跟蹤監(jiān)測大宗商品價格走勢，加強(qiáng)大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，對違法行為“零容忍”，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴(yán)厲查處達(dá)成實(shí)施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。

　　在政策影響下，近期煤炭、鐵礦石、螺紋鋼等原材料類大宗商品價格均出現(xiàn)明顯回落，化工、能源等價格波動下降。

　　渤海期貨發(fā)布的研報認(rèn)為，本輪大宗商品漲價的邏輯是周期輪動疊加供需失衡，美元貶值所帶來的“尺子效應(yīng)”放大了通脹預(yù)期。從政策層面來看，高層已經(jīng)注意到大宗商品漲價對企業(yè)盈利的侵蝕，預(yù)計將會在供給層面控制漲價幅度。此前財政部已經(jīng)提高了鋼鐵等產(chǎn)品的出口稅，目的在于擴(kuò)大內(nèi)部供給，預(yù)計隨后可能會放松部分限產(chǎn)政策，保障鋼鐵等大宗商品供給。對于與煤、鋼鐵相關(guān)的大宗產(chǎn)品交易，預(yù)計將通過多收取準(zhǔn)備金，提高交易費(fèi)用的方式以降低炒作空間，打擊期貨市場投機(jī)行為。

　　中信證券發(fā)布的研報分析，目前經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)“外需旺、內(nèi)需穩(wěn)”的態(tài)勢不變。本周，螺紋鋼、焦炭、動力煤等大宗商品均出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，預(yù)計這一類以國內(nèi)定價為主的大宗商品價格高點(diǎn)可能已經(jīng)到來，這一變化一定程度也將緩解PPI持續(xù)上行的趨勢性壓力，PPI年內(nèi)同比增速高點(diǎn)預(yù)計在今年5-6月。

　　那么，本輪大宗商品價格上漲對我國經(jīng)濟(jì)到底有何影響？

　　瑞達(dá)期貨發(fā)布的研報認(rèn)為，影響主要體現(xiàn)在推動工業(yè)品價格走高，使下游企業(yè)成本提高，進(jìn)而壓縮企業(yè)利潤空間。我國是大宗商品主要進(jìn)口國，從進(jìn)口量看，影響我國PPI的主要是原油、鐵礦石和銅，其中原油的下游產(chǎn)業(yè)鏈較其他商品更長，對PPI產(chǎn)生的影響也就越大，所以我國PPI對國際原油價格變動更為敏感。在全球通脹預(yù)期升溫的大環(huán)境下，全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風(fēng)險總體可控。而對于CPI的影響，從傳導(dǎo)機(jī)制上看，近年來我國PPI向CPI的傳導(dǎo)關(guān)系明顯減弱，國際大宗商品價格起伏波動對我國CPI走勢的影響也相應(yīng)較低。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，去年以來，面對復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)形勢，我國宏觀政策始終堅持“靈活精準(zhǔn)、合理適度”“以我為主”，保持流動性合理充裕。因此，目前我國有充足的政策空間來應(yīng)對大宗商品價格過快上漲帶來的輸入性通脹風(fēng)險。同時，我國市場規(guī)模較大，制造業(yè)門類齊全，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈自我調(diào)整的適應(yīng)性強(qiáng)，科技創(chuàng)新正在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化……這些因素都有利于中國經(jīng)濟(jì)更好應(yīng)對和消化大宗商品價格上漲帶來的影響。