截止目前，五大上市發(fā)電企業(yè)均已發(fā)布了今年的半年報(bào)，盡管有三家營收有所削減，但凈利潤均實(shí)現(xiàn)了同比增長，共賺取約233億元，超過2023年這五家公司全年230.3億元的凈利總和，創(chuàng)2016年以來新高。

具體來看，中國華能集團(tuán)旗下華能國際上半年錄得凈利74.54億元，為五家公司中最高，凈利同比增長幅度為18.16%。

國家能源集團(tuán)旗下國電電力獲得凈利67.16億元，同比增幅最高，達(dá)到127.35%。

中國大唐集團(tuán)旗下的大唐發(fā)電上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入583.1億元，同比增長0.19%；凈利潤31.08億元，同比增長104.85%。

中國華電集團(tuán)的華電國際在上半年實(shí)現(xiàn)凈利32.23億元，同比增24.84%。

國家電力投資集團(tuán)旗下中國電力今年上半年實(shí)現(xiàn)收入264.72億元，同比增24.18%；集團(tuán)權(quán)益持有人應(yīng)占利潤28.02億元，同比增51.5%。

根據(jù)各企業(yè)發(fā)布的財(cái)報(bào)，上半年，華能國際累計(jì)完成上網(wǎng)電量2106.78億千瓦時(shí)，同比下降0.22%；平均上網(wǎng)電價(jià)498.70元/兆瓦時(shí)，同比下降3.21%。華電國際完成發(fā)電量1012.99億千瓦時(shí)，同比下降5.85%；完成上網(wǎng)電量947.13億千瓦時(shí)，同比下降5.97%；平均上網(wǎng)電價(jià)約509.94元/兆瓦時(shí)，同比下降約3.25%。

國電電力上半年發(fā)電量、上網(wǎng)電量均實(shí)現(xiàn)同比增長，但就細(xì)分業(yè)務(wù)看，火電是各業(yè)務(wù)條線中唯一出現(xiàn)下行的板塊，上半年完成發(fā)電量1743.75億千瓦時(shí)、上網(wǎng)電量1641.77億千瓦時(shí)，分別同比下降1.37%和1.42%，而火電板塊對整體業(yè)績的影響最大，占主營業(yè)務(wù)的比重超過90%。

值得注意的是，國電電力盈利大增并非來自主營業(yè)務(wù)，而是非經(jīng)常性損益。根據(jù)公告，上半年一是因?yàn)檗D(zhuǎn)讓控股子公司國電建投內(nèi)蒙古能源有限公司所取得投資收益增加，二是公司聯(lián)營企業(yè)投資收益增加�？鄯呛�，國電電力上半年歸母凈利潤21.84億元，同比下降18.83%，與營收變化趨勢一致。

整體來看，五大企業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)增利，原因主要有三方面。一是燃煤價(jià)格下降相對降低了發(fā)電成本，提升了盈利能力；二是上半年來水豐富，水電資源充沛增厚業(yè)績；三是新能源裝機(jī)規(guī)模快速增長，為電力企業(yè)帶來新的利潤增長點(diǎn)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，華電國際入爐標(biāo)準(zhǔn)煤單價(jià)為970.88元/噸，同比大降11.16%，華能國際和國電電力的入爐標(biāo)準(zhǔn)煤單價(jià)為1010.32元/噸、918.94元/噸，分別下降11.2%和2.7%。

與此同時(shí)，水電業(yè)績也進(jìn)一步修復(fù)。華能國際水電業(yè)務(wù)盈利5200萬元，同比增長超44倍；大唐發(fā)電水電利潤總額10.32億元，同比增長超10倍；中國電力水電板塊扭虧為盈，利潤同比上升621.9%。

新能源方面，光伏、風(fēng)電等清潔能源裝機(jī)規(guī)模不斷加大，持續(xù)釋放業(yè)績增量。上半年，華能國際新增新能源裝機(jī)300萬千瓦，同比增長9%；國電電力新增裝機(jī)177.03萬千瓦，風(fēng)電及光伏板塊貢獻(xiàn)盈利11.99億元。

不過，五大電企彼此之間還是能夠看出較為明顯的差異的。五大發(fā)電企業(yè)中，只有大唐發(fā)電和中國電力實(shí)現(xiàn)了營收、盈利雙增長。巧合的是，就清潔能源裝機(jī)占比排名看，中國電力、大唐發(fā)電也包攬前二席位。

上半年，中國電力清潔能源合并裝機(jī)容量3724.78萬千瓦，占總裝機(jī)容量的77.07%，清潔能源發(fā)電貢獻(xiàn)凈利潤6.28億元；大唐發(fā)電新增清潔能源裝機(jī)97.39萬千瓦，占總裝機(jī)容量的38.80%，較去年末提高1.05個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤總額28.98億元。

此外，財(cái)報(bào)還提到了電量電價(jià)走低的風(fēng)險(xiǎn)。大唐發(fā)電指出，新能源裝機(jī)占比將持續(xù)提高，嚴(yán)重?cái)D占煤機(jī)市場份額，火電的發(fā)電形勢將更加嚴(yán)峻。同時(shí)，國家放寬新能源利用率限制，新能源利用率也將顯著下降。

隨著煤價(jià)下行，地方政府及電力用戶降電價(jià)預(yù)期增強(qiáng)，將對煤機(jī)電價(jià)造成沖擊。同時(shí)，隨著新能源入市比例增加，同時(shí)為了解決消納問題，電力市場價(jià)格將進(jìn)一步下滑。

國電電力也表示， 新能源呈現(xiàn)市場化電量交易比例越來越高，高比例地區(qū)發(fā)電時(shí)間與負(fù)荷不匹配等特點(diǎn)，多省執(zhí)行光伏分時(shí)電價(jià)，降低盈利水平。受煤價(jià)下行、新能源投產(chǎn)等因素影響，電力保價(jià)工作壓力加大，整體電價(jià)同比降低，交易電價(jià)存在下行風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)電企業(yè)穩(wěn)價(jià)爭量面臨更大挑戰(zhàn)。