鋼鐵行業(yè)急劇下滑的原因分析

    從今年7月開始，中國的鋼鐵行業(yè)突然遭遇被稱之為“過山車”式的急劇下滑，價格下挫，庫存增加，市場“重度深寒”，各大鋼廠虧損嚴(yán)重，不得不大幅度限產(chǎn)以求自保。在經(jīng)過了一個較長時間炙手可熱的上行后，寒流的突然降臨不僅讓鋼鐵行業(yè)手忙腳亂，也很讓世人瞠目結(jié)舌。

    10月10日商務(wù)部商務(wù)預(yù)報顯示，國內(nèi)鐵礦石價格大幅回落，9月末國內(nèi)鐵礦石平均價格為1200元/噸，每噸較8月末下跌12.4%。各主產(chǎn)區(qū)價格均有下跌，其中河北唐山地區(qū)下跌11.3％，遼寧朝陽地區(qū)下跌15.2％。預(yù)計短期內(nèi)仍將繼續(xù)下跌。

    10月9日，河北鋼鐵集團決定，在目前限產(chǎn)基礎(chǔ)上進一步限產(chǎn)10－20%。而在此前的9月29日，河北鋼鐵集團已與首鋼、安鋼、萊鋼、濟鋼等大型鋼鐵集團達成共識：整體減產(chǎn)20%左右！

    被分析人士稱之為“限產(chǎn)保價”甚至“限產(chǎn)保本”行動早已波及到整個鋼鐵行業(yè)，唐鋼、武鋼、太鋼、南鋼等幾乎所有國內(nèi)的大中型鋼鐵企業(yè)，或公開宣布限產(chǎn)減產(chǎn)，或以設(shè)備檢修為名實施限產(chǎn)減產(chǎn)。連寶鋼這樣的行業(yè)巨頭，據(jù)悉也已經(jīng)開始秘密減產(chǎn)。

    關(guān)于小型鋼鐵企業(yè)，有專家做出了一個停產(chǎn)破產(chǎn)的比例預(yù)測：在這場“鋼鐵寒流”中，可能會有20％－30％的民營鋼鐵企業(yè)將不堪成本、資金的壓力導(dǎo)致停產(chǎn)、破產(chǎn)。

    易貿(mào)資訊鋼鐵分析師李偉表示，這種大規(guī)模的減產(chǎn)保價，是中國鋼鐵業(yè)前所未有的現(xiàn)象。

    短短二、三個月，中國鋼鐵行業(yè)遭遇如此巨大的劇變，究竟是什么原因引發(fā)了這場前所未有的寒流？

    一、鐵礦石漲價、成本增加說

    一位行業(yè)分析師表示，由于2008年鐵礦石談判的雙方?jīng)_突，使原本應(yīng)在一季度定下的價格，6月底方塵埃落定。寶鋼在2月與巴西淡水河谷公司達成65%和71%的漲價協(xié)議后，6月23日又與澳大利亞最大的鐵礦石供應(yīng)商力拓公司達成粉礦和塊礦分別上漲79.88%和96.5%的協(xié)議，該漲幅高于淡水河谷的漲幅。

    分析師徐向春表示，這一結(jié)果使國內(nèi)鋼廠使用進口澳洲礦的煉鐵成本每噸大概增加120元左右，同時將對明年中國與巴西的鐵礦石談判產(chǎn)生消極影響。

    很顯然，隨著與巴西、澳大利亞鐵礦石談判的最終落定，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)成本優(yōu)勢已不復(fù)存在。

    二、需求減少導(dǎo)致價格下跌說

    受宏觀經(jīng)濟緊縮政策和人民幣升值阻礙出口影響，今年1－6月，除了船舶、發(fā)電設(shè)備等少量產(chǎn)品外，鋼鐵主要下游行業(yè)如汽車、機械、家電、房地產(chǎn)等產(chǎn)量增速逐漸放緩。

    作為鋼鐵采購大戶的汽車行業(yè)，上半年全國產(chǎn)、銷量增幅同比分別回落5.65%和4.78%；建筑行業(yè)固定資產(chǎn)投資實際增長同比回落至－10.69％；其中商品房銷售面積的增速回落尤為明顯，2007年商品房銷售面積同比增長率為25.67%，2008年1－6月商品房銷售面積的增速則迅速回落至－7.21％；此外，機械行業(yè)，尤其是與房地產(chǎn)相關(guān)的工程機械設(shè)備等的銷量增速也出現(xiàn)了不同幅度的下降。

    分析人士指出：“房地產(chǎn)行業(yè)的需求占鋼鐵消費的25%左右，這部分市場停滯，意味著將有1/4的鋼鐵產(chǎn)能沒有出口�！�

    市場供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變，勢必帶來鋼鐵價格下行。有業(yè)內(nèi)人士透露，此次各鋼廠減產(chǎn)的產(chǎn)品主要為普材，普材虧損面比較大，“普遍虧400多元/噸，高的甚至達到800元/噸”。作為國內(nèi)鋼材價格市場風(fēng)向標(biāo)的寶鋼，在10月份最新公布的報價中，將部分產(chǎn)品出廠價每噸下調(diào)100－400元不等，其中以普材居多。這是寶鋼繼二、三季度大幅提價后的首次主動降價。
 
    杭州某鋼材貿(mào)易公司銷售人員在接受采訪時說：“10月鋼材價格，特別是房地產(chǎn)用材，每天要跌100至200元/噸，彩涂和鍍鋅的價格比國慶節(jié)前每噸降了500至600元”。

    三、庫存增加說

    除了鋼價下跌，各個鋼廠的庫存量上升也是導(dǎo)致減產(chǎn)的原因之一。

    由于價格下跌太突然，而且鋼廠減產(chǎn)的比例不同，目前還無法判斷大中型鋼鐵企業(yè)的減產(chǎn)比例到底有多少。不過，從目前的鋼廠庫存量上依稀可以看出一些端倪。據(jù)有關(guān)方面提供的數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月份的鋼廠庫存比例持續(xù)增加，7月份的鋼材庫存比甚至高達125.6％，創(chuàng)歷史新高。

    對于庫存大量增加的原因，易貿(mào)資訊鋼鐵分析師李偉表示：“有利潤的時候，各鋼廠就大規(guī)模生產(chǎn)，當(dāng)市場需求出現(xiàn)拐點時，回頭就來不及了”。暴露了中國鋼企被市場牽著鼻子走的弊病。

       四、國際金融危機影響說

    廣發(fā)證券鋼鐵業(yè)分析師劉�，幷J為，鋼價持續(xù)下跌的主要原因是全球金融危機波及實體經(jīng)濟，鋼鐵行業(yè)對應(yīng)的下游需求明顯疲弱。同時金融危機本身也影響鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的資金流動性，國內(nèi)外的資金壓力都比較大，對產(chǎn)業(yè)本身及上下游都有明顯影響。

    本次鋼價下跌是全球性的。在華盛頓參加國際鋼鐵協(xié)會年會的各國鋼鐵廠商都在絞盡腦汁，以確定應(yīng)該將產(chǎn)量降低多少，才不至于讓價格跌至煉鋼成本以下，造成入不敷出的局面。

    產(chǎn)量居世界第四位的韓國浦項綜合制鐵公司警告說，年底前鋼鐵產(chǎn)能可能過剩，尤其是考慮到全球經(jīng)濟普遍放緩的背景，鋼鐵廠商需要加快減產(chǎn)的步伐。該公司首席執(zhí)行長甚至警告說，我們應(yīng)該準(zhǔn)備好應(yīng)對深度衰退的風(fēng)險。

    光大證券分析師趙湘鄂表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟疲軟，國內(nèi)通脹壓力持續(xù)，這決定了鋼鐵行業(yè)不可能在短期內(nèi)擺脫低迷的局面。這種嚴(yán)峻的環(huán)境，必然是一個大浪淘沙，行業(yè)重整的過程。

煤炭嚴(yán)重積壓預(yù)示中國經(jīng)濟開始下滑？

    繼中國鋼鐵行業(yè)遭遇“寒流”后，今年以來一直拉高上行的煤炭市場也突然掉頭向下。

    據(jù)10月15日媒體報道，我國目前最大的煤炭輸出港秦皇島，近日竟然有800萬噸煤炭壓港。這在一兩個月前，簡直不可想象。6、7月份的時候，秦皇島幾乎沒有存煤，“即使存煤，幾天就運完了”。那時候煤炭供應(yīng)十分緊張，煤價快速上揚，許多省份電煤告急，省長市長親自出面要煤。僅僅過了兩個多月，到9月21日，秦皇島存煤已高達889萬噸，接近核定的900萬噸的最高儲煤量。達到了歷史存量最高紀(jì)錄。

    秦皇島港煤炭積壓絕不是個案。據(jù)有關(guān)專家介紹，目前沿海各大港口，比如秦皇島附近的黃驊港、天津港、京唐港和包括秦皇島港在內(nèi)的北方中轉(zhuǎn)港口、南方接卸港口、電廠庫存煤炭量均已居高不下。

    國家能源局綜合司司長周喜安近期在一次會議上表示，煤炭在秦皇島滯港到底是經(jīng)濟下滑導(dǎo)致，還是電煤價格太高引起發(fā)電積極性不強導(dǎo)致，需要仔細研究。

    但同時有專家指出，上述兩種因素都存在，不過經(jīng)濟下滑是主要原因。因為工業(yè)用電是我國電力消耗的主要成分，經(jīng)濟下滑導(dǎo)致電力需求減少，引發(fā)煤炭需求下滑。電力部門的數(shù)據(jù)顯示，8月份，上海、北京、天津、山東、江蘇、浙江等地電力需求負增長或微增。9月份的電力需求繼續(xù)下降。廣東最近全省電力需求仍在負增長，這主要與出口企業(yè)關(guān)閉限產(chǎn)、電力需求下降有關(guān)。

    可以這樣認為：金融危機影響我國外貿(mào)出口，導(dǎo)致南方中小企業(yè)關(guān)閉減產(chǎn)，金融危機加劇我國房地產(chǎn)下滑速度，鋼廠訂貨不足導(dǎo)致限產(chǎn)自救，這兩大因素造成對電力需求減少，煤炭積壓自在情理之中。

    關(guān)于中國鋼鐵行業(yè)遭遇寒流與煤炭大量壓港，社會各界眾說紛紜，分析起來，都與“全球金融危機”、“全球經(jīng)濟疲軟”相關(guān)聯(lián)。也就是說，“全球金融危機”是這次鋼鐵下行和煤炭壓港的根源性罪魁禍?zhǔn)住?/P>

全球金融危機對中國水泥行業(yè)影響分析

    鋼鐵、煤炭、電力三大行業(yè)相繼下滑，是否說明我國經(jīng)濟拐點已經(jīng)出現(xiàn)？如果出現(xiàn)經(jīng)濟下行態(tài)勢，對中國水泥行業(yè)有沒有影響？

    回答這個問題比較難，截然不同的觀點讓人很難分清孰是孰非。綜合起來，主要分為兩大類觀點：

    觀點之一：全球金融危機將嚴(yán)重影響中國經(jīng)濟，水泥行業(yè)有幾年緊日子要過。

    這種觀點有以下依據(jù)：

    1、國際金融危機將嚴(yán)重影響我國經(jīng)濟發(fā)展

    國際金融危機將嚴(yán)重影響我國作為經(jīng)濟發(fā)展支柱的出口貿(mào)易，大批以出口產(chǎn)品為主的企業(yè)將停產(chǎn)、限產(chǎn)乃至破產(chǎn)倒閉。經(jīng)濟拐點出現(xiàn)，我國經(jīng)濟下滑態(tài)勢已成定局。

    當(dāng)中國最大出口產(chǎn)品國美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退后，中國產(chǎn)品出口嚴(yán)重受阻。由于不可能在短時間內(nèi)進入歐洲市場，國內(nèi)內(nèi)需市場又無法承載大批“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”產(chǎn)品。生產(chǎn)供給過剩，中國制造出來的產(chǎn)品將大量積壓。

    如此大規(guī)模的商品積壓和供給過剩，是中國改革開放30年來前所未有的，將使中國制造業(yè)出現(xiàn)一次空前的火拼。這場火拼最先由外貿(mào)型企業(yè)挑起事端，他們會把大量原先用于出口的產(chǎn)品更加低價地向國內(nèi)傾銷，而內(nèi)需企業(yè)為保住固有份額會起而反擊，隨后會出現(xiàn)企業(yè)兼并、倒閉，產(chǎn)業(yè)鏈重組、更替，制造業(yè)的混戰(zhàn)將廣泛影響各個行業(yè)，并且必然帶來整個國內(nèi)市場的蕭條，通縮局面必將出現(xiàn)。

    2、中國城市化建設(shè)腳步將放慢，包括水泥在內(nèi)的相關(guān)行業(yè)09年起將進入低谷

    改革開放以來，中國的GDP增長主要依靠城市建設(shè)投資和城市開發(fā)的土地資源增值而獲得。歷經(jīng)近30年的建設(shè)與開發(fā)，城鎮(zhèn)化建設(shè)所帶來的繁榮已經(jīng)漸顯飽和。同時，國家財政對于城市化建設(shè)的投入過于龐大，必須調(diào)控壓縮。而且，城鎮(zhèn)化擴張侵占的農(nóng)田數(shù)量也到了激發(fā)城鄉(xiāng)矛盾的極限。

    中國城市化建設(shè)降溫之聲早有風(fēng)聞。只不過在中央政府沒有明確政策出臺之前，地方政府暫時不會罷手。預(yù)測中央政府在2009年，將加大對地方城鎮(zhèn)建設(shè)資金投入的控制力度。有人斷言：從十七屆三中全會開始，地方城市建設(shè)項目必將受限。剛上馬的城建項目很有可能從此叫停，已審批的項目也有可能留置不發(fā)。

    假如上述估計成立，那么大批房地產(chǎn)企業(yè)、城建企業(yè)、路橋企業(yè)、水泥行業(yè)、建材行業(yè)、建筑設(shè)備制造業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)從明年開始必將走向低谷。最保守的估計也有近三分之一的相關(guān)產(chǎn)業(yè)面臨危機或被迫轉(zhuǎn)型。

    3、房地產(chǎn)低迷勢必嚴(yán)重拖累其它行業(yè)

    據(jù)國內(nèi)多家媒體透露：從2008年6月開始，國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)每月在媒體上投放的廣告費用，超過了以往整個年度廣告費用的總額。地產(chǎn)商們急于脫手的焦慮心態(tài)可見一斑。但無論地產(chǎn)商們采用什么手段促銷，消費者卻無動于衷，市場平靜依然。

    房地產(chǎn)銷售在持續(xù)急劇降溫，同時銀行在房地產(chǎn)業(yè)信貸上有著9000億的資金缺口。房地產(chǎn)業(yè)的存在與發(fā)展依賴于“銀行和土地”兩個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如果這兩樣都出現(xiàn)問題，市場又長期萎靡不振，房地產(chǎn)業(yè)的“寒冬”來臨將無可避免。在此情勢下，大量的銀行貸款、大量的待建與在建項目如何處置？

    房地產(chǎn)蕭條影響最大的是銀行。當(dāng)銀行無法回收巨額的房貸時，勢必要克扣、擠壓其它產(chǎn)業(yè)的貸款額度。而同樣對銀行貸款依存度極高的其它產(chǎn)業(yè)、行業(yè)，在無法及時取得貸款的情況下，只能走向衰落。

    有分析人士認為，因受房地產(chǎn)拖累的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，可能達到中國目前中小企業(yè)總數(shù)的50%左右。如果這個數(shù)字屬實，那將是一場巨大的災(zāi)難！

    有人把國內(nèi)通脹主要原因和主要矛盾歸結(jié)為房地產(chǎn)的高通脹。因為房地產(chǎn)規(guī)模大、范圍廣，牽扯的行業(yè)多。房地產(chǎn)衰落引起的連鎖反應(yīng)將直接涉及到數(shù)十個行業(yè)，這些被直接牽涉的行業(yè)所帶動的其它產(chǎn)業(yè)更是不可勝數(shù)。

    以上觀點認為，水泥作為與房地產(chǎn)關(guān)系緊密的行業(yè)，被牽涉被沖擊勢在必然，“過幾年緊日子”將是中國水泥行業(yè)無奈的選擇。