寧波港13日公告，發(fā)行規(guī)模最終確定為20億股，而根據(jù)其初步詢價(jià)公告披露的發(fā)行規(guī)模為不超過(guò)25億股，本次調(diào)整的發(fā)行規(guī)模占計(jì)劃發(fā)行規(guī)模的比例達(dá)到20%。這也是2009年5月發(fā)行制度改革以來(lái)繼中國(guó)北車(chē)后第二只主動(dòng)調(diào)整發(fā)行規(guī)模的新股。

       就此事宜，寧波港相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，寧波港作為我國(guó)最大的碼頭運(yùn)營(yíng)商之一，上市是公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要一步，可以幫助公司更加現(xiàn)代化、規(guī)范化、透明化地運(yùn)作，但上市并非是公司發(fā)展的最終目標(biāo)，公司在募集資金時(shí)一方面要對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)，盡可能地給予認(rèn)可公司投資價(jià)值的投資者更多的安全邊際；另一方面也希望發(fā)行價(jià)格能夠體現(xiàn)公司的合理價(jià)值。本次發(fā)行規(guī)模也是在充分考慮了包括募集資金需求、資本市場(chǎng)實(shí)際情況、公司未來(lái)后續(xù)發(fā)展等因素的情況下最終確定的。

        根據(jù)招股意向書(shū)，寧波港本次募集資金投向金額合計(jì)約130億元，而在此情況下主動(dòng)調(diào)整發(fā)行規(guī)模，相比北車(chē)在超募情況下縮減發(fā)行規(guī)模更值得深究。

        自2010年以來(lái)，主板的新股發(fā)行中投資者無(wú)論是在參與主板申購(gòu)意向上還是報(bào)價(jià)上都越來(lái)越趨于謹(jǐn)慎。寧波港最終確定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間為3.18元/股至3.70元/股，對(duì)應(yīng)2009年發(fā)行后市盈率為25.18倍至29.30倍，相比唐山港的32.67倍發(fā)行市盈率有明顯的折扣。而作為我國(guó)最大的碼頭運(yùn)營(yíng)商之一，寧波港貨物吞吐量和集裝箱吞吐量在我國(guó)港口行業(yè)中居于前位，公司在港口區(qū)位、航道水深、岸線資源、陸域依托、腹地經(jīng)濟(jì)、發(fā)展?jié)摿Φ确矫婢�具有突出的�?yōu)勢(shì)。即使在公司遭受全球金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊下經(jīng)營(yíng)最為困難的2009年，公司依然實(shí)現(xiàn)了收入和利潤(rùn)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

         進(jìn)一步數(shù)據(jù)顯示，2010年公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都已全面恢復(fù)。整個(gè)1至6月，公司營(yíng)業(yè)收入已達(dá)30.77億元，相當(dāng)于2009年度營(yíng)業(yè)收入的62.94%；凈利潤(rùn)達(dá)11.10億元，相當(dāng)于2009年度凈利潤(rùn)的60.42%。如果按照基于2009年業(yè)績(jī)25.18至29.30倍的市盈率發(fā)行，估計(jì)無(wú)論從發(fā)行人角度還是主承銷(xiāo)商角度，這樣的價(jià)格難以體現(xiàn)公司真正的合理價(jià)值，縮減規(guī)模也一定程度上反映了“惜售”的心理。

        寧波港本次發(fā)行也是自2010年初中國(guó)一重IPO以來(lái)最大的一個(gè)非金融類(lèi)企業(yè)IPO項(xiàng)目，縮減發(fā)行規(guī)模前總發(fā)行規(guī)模為不超過(guò)25億股，并且沒(méi)有戰(zhàn)略配售和綠鞋此類(lèi)有利于緩解對(duì)市場(chǎng)沖擊的維穩(wěn)機(jī)制。此次，寧波港縮減發(fā)行規(guī)模，不僅是為大盤(pán)減壓，也是想讓其股票在上市后能有更好的表現(xiàn)。

       市場(chǎng)評(píng)論人士認(rèn)為，寧波港此次主動(dòng)調(diào)減發(fā)行規(guī)模真正體現(xiàn)了市場(chǎng)化的新股發(fā)行。可以看出已經(jīng)有上市公司在確定融資規(guī)模時(shí)，更加關(guān)注自身合理價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和全體股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，力求實(shí)現(xiàn)與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)，而不是為了“圈錢(qián)”。這一舉措也意味著上市公司成為真正按照市場(chǎng)規(guī)律進(jìn)行操作的主體，做到了既要對(duì)投資者負(fù)責(zé)也要對(duì)自身負(fù)責(zé)，既要兼顧公司的短期利益，又要顧全公司的長(zhǎng)期發(fā)展。寧波港此次調(diào)整之所為，正是體現(xiàn)了一個(gè)負(fù)責(zé)任的大企業(yè)的姿態(tài)和風(fēng)范，此舉理所當(dāng)然會(huì)獲得市場(chǎng)的鼓勵(lì)和認(rèn)可。

來(lái)源：上海證券報(bào)