與紅淖三鐵路類(lèi)似，作為納入鐵道部運(yùn)營(yíng)計(jì)劃的第一條民營(yíng)鐵路，國(guó)恒鐵路控股的羅岑（羅定—岑溪）鐵路的立項(xiàng)審批也搭上了政策的“順風(fēng)車(chē)”。

　　2005年，為落實(shí)“非公經(jīng)濟(jì)36條”，鐵道部出臺(tái)了《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)參與鐵路建設(shè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)施意見(jiàn)》，鼓勵(lì)非公有制經(jīng)濟(jì)參與國(guó)鐵建設(shè)。這種情況下，國(guó)恒鐵路順利獲得國(guó)內(nèi)第一條民營(yíng)鐵路——羅岑（羅定—岑溪）鐵路的建設(shè)運(yùn)營(yíng)權(quán)。

　　“羅岑鐵路從立項(xiàng)到建設(shè)，并沒(méi)有遇到政策上的困難，國(guó)家部委和地方政府辦事效率也很高�！眹�(guó)恒鐵路內(nèi)部人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

　　但與紅淖三鐵路不同的是，羅岑鐵路從建設(shè)之初，國(guó)恒鐵路考慮到了審批、市場(chǎng)、政策等多種風(fēng)險(xiǎn)，卻沒(méi)有預(yù)料到資金短缺成為項(xiàng)目推進(jìn)的主要瓶頸。2006年開(kāi)工后，羅岑鐵路并未在預(yù)期的2009年底完工，而是逾期3年仍在建設(shè)之中。根據(jù)當(dāng)時(shí)測(cè)算，羅岑鐵路和國(guó)恒鐵路旗下的另一條運(yùn)煤專(zhuān)用線(xiàn)酒航鐵路建成通車(chē)后，每年將為公司新增銷(xiāo)售收入約61.9億元，但至今這一數(shù)字仍停留在紙面上。

　　鐵路一再延后的主要原因是，項(xiàng)目長(zhǎng)時(shí)間延期導(dǎo)致土地、工程、人力費(fèi)用大幅增加。鐵路沿線(xiàn)上馬的大量基礎(chǔ)設(shè)施與重大工程項(xiàng)目，直接導(dǎo)致鐵路征地成本上升。

　　項(xiàng)目推遲的另一原因是，羅岑鐵路是國(guó)鐵Ⅱ級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，公司管理層關(guān)于是否提高鐵路等級(jí)存在分歧，升級(jí)為電氣化鐵路，可以一步到位，增加公司未來(lái)收入，但問(wèn)題是在資金本來(lái)捉襟見(jiàn)肘的情況下，投入也將大幅提高。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)遲遲無(wú)法貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，導(dǎo)致公司去年虧損近2億元，更間接導(dǎo)致1年內(nèi)包括公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和副總經(jīng)理在內(nèi)的一批高管先后辭職。也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公司管理層頻繁變動(dòng)，客觀上也不利于鐵路項(xiàng)目的建設(shè)。

　　去年8月，國(guó)恒鐵路收到國(guó)家發(fā)改委批復(fù)，同意將羅岑鐵路項(xiàng)目總投資由14.48億元提高到26.61億元，差額資金將通過(guò)銀行貸款方式籌集。根據(jù)公司2011年年報(bào)，羅岑鐵路將于今年年底前完成。

來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)