截至1 月28 日,秦皇島5,500 大卡動力煤周價格為620 元,環(huán)比持平,穩(wěn)定了4 周。庫存小幅上漲1.5%至681 萬噸。截至1 月25 日六大沿海電廠庫存上漲2%至1458 萬噸,庫存天數(shù)上漲2 天至22 天,日耗煤量環(huán)比下降5%至67 萬噸,連續(xù)2 周下降8%,庫存的上升可能與節(jié)前補(bǔ)庫存有關(guān),但總體表現(xiàn)欠佳,對煤價不利。
國際煤價小幅漲跌互現(xiàn),BJ 動力煤價格下降0.6%至93 美元。我們上周調(diào)研了中煤、神華以及國電電力的煤炭采購部門,目前重點(diǎn)合同煤絕大部分沒有定價,國際煤價(主要是印尼)仍比國內(nèi)便宜,電廠仍在施壓煤價,觀望氣氛較重,目前合同煤占比較高的環(huán)渤海煤炭指數(shù)連續(xù)6 周下跌,日耗量表現(xiàn)的需求情況不是很好,日耗量連續(xù)2 周下降了8%至67 萬噸,庫存重回20 天以上。
短期看動力煤走勢可能仍會偏弱。但是,值得關(guān)注的是沿海煤炭貨運(yùn)指數(shù)上漲0.7%連續(xù)3周上漲,以及2、3 月份進(jìn)口量可能會下降對國內(nèi)煤價的影響,還需持續(xù)觀察。焦煤價格本周依然表現(xiàn)不錯,仍有部分地區(qū)上漲,主要集中在離消費(fèi)地較近的山東、安徽,漲幅為1%-3%,柳林4 號焦煤價格上漲3%至1360元。
本周焦煤下游:鋼鐵和焦炭價格仍延續(xù)前期的上漲。上周寶鋼大幅提價從一定程度也反映出對3、4 月份需求的看好。我們相對看好節(jié)后鋼鐵漸入旺季后焦煤的表現(xiàn),仍是認(rèn)為焦煤非常值得關(guān)注的品種。建議重點(diǎn)關(guān)注冀中能源、永泰能源、潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)、山煤國際。
從已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)增的公司看,冰雪兩重天,永泰能源和國投新集錄得200%多和0.67%的增長,超市場預(yù)期,但我們認(rèn)為由于非經(jīng)常性收益和3 季度業(yè)績過低等原因可能不具有代表性。神火股份、平莊能源凈利潤下降80%多和50%左右的下降,低于預(yù)期。我們認(rèn)為12 年的年報情況不能太樂觀。
動力煤港口、產(chǎn)地價格穩(wěn)定。截至1 月28 日,秦皇島5,500 大卡動力煤周價格為620 元,環(huán)比持平,穩(wěn)定了4 周。庫存小幅上漲1.5%至681 萬噸。產(chǎn)地價格基本穩(wěn)定。
沿海六大電廠庫存天數(shù)上漲2 天至22 天,日耗量下降5%至67 萬噸。
截至1 月25 日六大沿海電廠庫存上漲2%至1458 萬噸,庫存天數(shù)上漲2天至22 天,日耗煤量環(huán)比下降5%至67 萬噸,連續(xù)2 周下降8%,總體表現(xiàn)欠佳。值得關(guān)注的是沿海煤炭貨運(yùn)指數(shù)上漲0.7%,連續(xù)3 周上漲。
國際煤價漲跌互現(xiàn)。本周澳洲BJ 動力煤價格下跌0.6%至93 美元。南非動力煤價格下跌0.5%至85 美元。歐洲動力煤價格上漲0.8%至86 美元。
焦煤價格延續(xù)上漲。焦煤價格本周依然表現(xiàn)不錯,仍有部分地區(qū)上漲,主要集中在離消費(fèi)地較近的山東、安徽,漲幅為1%-3%,柳林4 號焦煤價格上漲3%至1360 元。本周焦煤下游:鋼鐵和焦炭價格仍延續(xù)前期的上漲,表現(xiàn)較好。上周寶鋼大幅提價從一定程度也反映出對3、4 月份需求的看好。我們相對看好節(jié)后復(fù)工、鋼鐵漸入旺季后焦煤的表現(xiàn),仍是認(rèn)為焦煤非常值得關(guān)注的品種。
去年我國原煤產(chǎn)量增長4%至36.6 億噸。2012 年,我國煤炭產(chǎn)量為36.6億噸,比上年增長4%左右,同比增速回落4.7 個百分點(diǎn);全年煤炭凈進(jìn)口2.8 億噸,同比增長34.5%。截至2012 年末,煤炭企業(yè)存煤8500萬噸,同比增長58%。
年報情況不能太樂觀。從已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)增的公司看,冰雪兩重天,永泰能源和國投新集錄得200%多和0.67%的增長,超市場預(yù)期,但我們認(rèn)為由于非經(jīng)常性收益和3 季度業(yè)績過低等原因,不具有代表性。
神火股份、平莊能源凈利潤下降80%多和50%左右的下降,低于預(yù)期。
來源:匯能咨詢
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